シーゲイトは2017年度第3四半期決算で大失敗に終わりました。売上高は前年同期比で横ばいとなり、ウォール街は期待以上の業績を期待していたため失望し、株価は15%下落しました。通期売上高も同様に前年同期比で減少する見込みです。
スティーブ・ルッツォ会長兼CEO率いる同社は、売上高27億ドルを記録しました。これは前年同期の26億ドルから3%増、前四半期の28億9000万ドルからは季節的な減少となりました。純利益は1億9400万ドルとなり、前年の2100万ドルの損失から大きく回復しました。
粗利益率は30.5%、営業キャッシュフローは4億2,600万ドルでした。ディスクドライブの売上高は24億ドルで、そのうち2億5,000万ドルはエンタープライズストレージアレイ、SSD、その他の関連製品によるものです。
ルッゾ氏の声明は非常に淡々としたものだった。「当四半期の業績は、安定した需要環境、良好な事業運営、そしてビジネスモデルの安定化に向けた勢いを反映しています。シーゲイトは優位な立場にあり、今後も将来の成長機会に注力し、利益を生み出し、株主の皆様に永続的な価値を提供していきます。」
奇妙かつ異例なことに、シーゲイトは決算データの中でディスクドライブの出荷台数を明らかにしていません。しかし、ディスク総容量は65.5EBで、ドライブ1台あたりの平均容量は1.8TBとしています。後者を前者で割ると、3,639万台となります。1年前は3,920万台、1四半期前は3,990万台でした。
また、同社はディスク市場セクター別のディスクユニット出荷台数も提供しておらず、今後は「ユニット数に関する詳細な情報の提供を中止する」と述べ、出荷容量の方がより重要だと主張している。つまり、前四半期との比較はより困難になり、出荷エクサバイト数が増加する可能性が高いため、ユニット出荷台数が減少するよりも、より好調に見える。
シーゲイト社は決算報告の電話会議で、ハードディスクドライブのポートフォリオのうちフラッシュメモリとの競争にさらされているのは10％未満であり、来年はその割合はさらに低くなるだろうと述べた。
テクノロジー業界のフラッシュへの逃避は、シーゲイトが意図的に仕掛けた戦略だ。同社は、フラッシュストレージ搭載デバイスの売上増加がディスクドライブ事業にとってプラスになると考えている。なぜなら、より多くのコンテンツを最終的にはパブリッククラウドなどのディスク上のどこかに集中的に保存する必要があるからだ。例えば、Chromebookに64GBのSSDを搭載しているユーザーは、写真、動画、その他のドキュメントをGoogleのシステムに保存するようになるでしょう。そうすれば、彼らのデータは最終的にディスク上に保存されることになる。
HAMRブロー
ルッゾ氏によると、シーゲイトの16TBおよび16TB超のドライブにつながるHAMR技術は、2018年後半に登場予定とのことだ。同社は1TBドライブにおいて技術的優位性を持っているとルッゾ氏は考えており、さらに第4世代SMR（瓦記録方式）技術への移行を進めていることも指摘した。同社のドライブの約40%がSMRを採用している。
SSD 分野では、必要なフラッシュ チップが入手できないために、4,000 万ドルから 5,000 万ドルの潜在的収益が阻害されると予測しています。
ルッゾ氏は、システム事業（ストレージアレイ）は収益性が高く成長しており、OEMやクラウドサービスプロバイダーへの販売も行っていると述べた。ある質問者は、システム事業が売上高の10%を大きく下回っていると述べ、戦略的な事業なのかと尋ねた。ルッゾ氏は、システム事業が実際に戦略的な事業だとは明言しなかったものの、重要性を示唆した。「当社は、この事業をポートフォリオの中で重要な位置へと成長させることに、これまでと同様に全力を尽くしています。」
この落ち着いたアプローチを、フラッシュドライブとシステムに対するウエスタンデジタルのはるかにダイナミックなアプローチと比較すると、シーゲイトは刺激的なハイテク成長ビジネスというよりは、むしろ退屈な現金とキャッシュフローを生み出す企業のように見えます。
全体的に、決算発表の電話会議は、控えめで形式的な会議という印象を受けた。
シーゲイトの会計年度の収益は2012年の最高値から減少した。
次の四半期の売上高見通しは25億ドルから26億ドルで、2016年度第4四半期の27億ドルから前年同期比で減少する見込みです。中間時点で1億5000万ドルの減少となります。2017年度通期の売上高は中間時点で109億ドルと予想されており、これは2016年度の112億ドルから2.5%の減少となります。
シーゲイトは文字通り衰退し、そして残念ながら退屈な会社になりつつある。まるで、派手なマフィンメーカーが注目を集める一方で、堅実なパン屋が時間をかけて少しずつパンの量を増やしていくかのようだ。ディスクドライブがコモディティ化？ まったく不公平だ。®
