3四半期連続で収益が減少したQLogicは、依然として製品戦略を明確にし、新しいCEOを探し始めなければならず、取締役会が事業売却を検討しているのではないかと考えられている。
2016年度第2四半期の収益は1億340万ドルで、前年同期比19%減、第1四半期比9%減となった。
純利益は220万ドルで、前年同期の1100万ドルから大幅に（80％）減少し、第1四半期より15％減少した。
全体的にかなりひどい状況ですね。3四半期連続で収益が減少する中、投資家、顧客、パートナー、そして従業員は、会社がどのような対策を講じているのか疑問に思うでしょう。
QLogic の 2015 年第 2 四半期までの業績
QLogicは8月にCEOのプラサド・ランパリ氏を解任した模様だ。ランパリ氏は第1四半期の業績不振を受けて解任を余儀なくされた。QLogicのCFO、ジャン・フー氏が暫定CEOに就任し、取締役会の意向によりクリスティン・キング氏が執行会長に就任した。
9月に人員削減計画が発表された
このすべての背景は、かつてガイディング・ライト会長を務めたH・K・デサイ氏がランパリ氏をCEOに任命したことに遡ります。デサイ氏は昨年6月に68歳で逝去しました。後任の会長ジョージ・ウェルズ氏は、キング氏に後を継がれ、短い在任期間となりました。
数ヶ月が経ち、そのダメージは明らかです。Q社の高度接続プラットフォーム（ファイバーチャネルやイーサネットなどのサーバーおよびストレージ接続アプリケーション向けアダプターおよびASIC）の売上高は、前年同期の1億1,490万ドルに対し、9,340万ドルに減少しました。レガシー接続製品部門（ファイバーチャネルスイッチ製品）の売上高は1,000万ドルで、主にファイバーチャネルスイッチ製品で構成されるレガシー接続製品の売上高は、前年同期の1,260万ドルから減少しました。
フー氏の発表文には、「第2四半期は、コア事業であるファイバーチャネルおよびイーサネット製品ポートフォリオへの注力を改めて強化するため、投資プログラムを優先しました。ファイバーチャネルの新製品を投入し、25/50/100Gbの差別化されたイーサネットソリューションで大きなデザインウィンを達成しました。事業面およびオペレーション面において重要な進歩を遂げていると確信しており、2016年度下半期以降の業績向上に引き続き注力していきます。」と記されています。
同社の根本的な問題は、主力であるファイバーチャネルSAN接続が急速に成熟しつつある市場であり、ハイパーコンバージド仮想SANシステムとクラウドストレージがそれぞれ別の側面から攻勢をかけていることです。このビジネスには将来性はあるものの、成長の未来はありません。16Gbit/sのHBAとスイッチが現在の8Gbit/sの導入ベースに取って代わり、さらに32Gbit/s製品がかなり予測可能な形でそれを置き換えると予想されています。
Q社がコアデータネットワークアダプタ市場を超えて市場を拡大しようとした試みは、2012年から2013年にかけてMount Rainier社がフラッシュメモリ搭載HBAを発売した事例からもわかるように、基本的に失敗に終わりました。SAN接続分野の競合企業であるEmulex社も、ほぼ同様の問題に直面し、物言う投資家の猛攻撃に屈し、今年2月に6億ドルでAvago社に売却されました。
トランスクリプトの暴露
フー氏は決算説明会の記録のコピーを受け取りました。その中で、「当社は、事業の安定性を確立し、事業の勢いを取り戻すという目標の下、事業に関する措置を講じてきました。取締役会は、事業および市場機会の評価を継続し、中核分野における実行力強化に注力していく中で、現在の経営陣体制は適切であると考えています。現時点では、取締役会は常任CEOの選任開始時期を未定としています。」と述べています。
つまり、常任の CEO を探すかどうかは決定されずに、暫定 CEO の取り決めが優先されることになります。
研究開発活動は縮小されました。「一部の非中核事業の研究開発プログラムへの投資を中止することを決定しました」と胡氏は述べました。「この決定は、数年間は実質的な収益につながらない可能性のある製品に多額の投資が必要だったためです。」
彼は続けた。
率直に言って、これが私たちがこれまで最も成功してきた分野であり、今後も成功し続けることができる分野です。I/Oネットワーキング分野において、ファイバーチャネルとイーサネットの両方の接続プラットフォームに対して差別化されたソリューションを提供できる幅広い技術力と能力を備えた数少ない企業の一つとして、私たちは独自の地位を築いています。これにより、エンタープライズデータセンターとクラウドデータセンターの両方において、新たな成長機会を提供することができます。
シニアバイスプレジデント兼ゼネラルマネージャーのロジャー・クライン氏は、Qの最新イーサネット技術について次のように述べました。「8月にサンタクララで開催されたフラッシュメモリサミットでは、100ギガビットイーサネット、NVMeとして知られるNon-Volatile Memory Express、そしてRoCEとして知られるRDMA over Converged Ethernetといった重要な新技術分野において、当社のイーサネット市場におけるリーダーシップを実証しました。これら3つの先進技術を組み合わせ、Samsungの新しいNVMeソリッドステートディスクフラッシュメモリドライブを用いて330万IOPSを超える性能を実証しました。」
これは控えめに言っても立派な数字であり、Qがサーバーとストレージのギャップの縮小と、オールフラッシュアレイへの低レイテンシのネットワークアクセスのニーズを認識していることを示しています。クライン氏は次のように述べています。「2016年度後半以降、イーサネット事業の勢いを取り戻すべく、積極的に取り組んでいます。」
Jean Hu 氏は、収益のタイミングについて次のように語りました。「2017 年度は、25 ギガ、50 ギガ、100 ギガのイーサネット製品からの収益が見込まれる年です。」
第3四半期の売上高見通しは1億1,500万ドルから1億2,100万ドルで、中間値では1億1,800万ドルです。前年同期は1億4,020万ドルだったため、すぐには収益回復の兆しは見られません。
コメント
QLogicは合併または買収の準備が整っていると考えています。ファイバーチャネル/イーサネットASICおよびアダプタ事業は概ね安定的に推移するものの、大きな成長は見込めません。また、ROCE型サーバー・ストレージリンク事業の将来的な規模を予測するには時期尚早だと推測します。
Brocadeとの提携は、QLogicのエンドポイントアダプタをBrocadeスイッチに接続できるため、理にかなっている可能性があります。そうでなければ、旧Emulex事業を保有するBroadcomが選択肢となるかもしれません。CiscoはQLogicの製品と顧客獲得を検討するかもしれませんが、将来性が限られている事業を買収することはあまりありません。
サーバー・ストレージ・ネットワークの長期的な将来も、IntelのOmni-Pathによって脅かされる可能性があります。幸運を祈ります、Q.®
