Nutanixは素晴らしい四半期収益実績を発表したが、次の四半期の見通しが比較的低かったため、株価は大暴落した。
ハイパーコンバージドシステムサプライヤーである同社の第2四半期（1月31日終了）の売上高は1億8,220万ドルで、前年同期の1億270万ドルから77%増と大幅な増加となった。前四半期の1億6,680万ドルからは9.2%の増加となった。
予想通り、GAAPベースの純損失は9,320万ドルと巨額となり、前年同期の3,320万ドルのほぼ3倍に相当します。これは前四半期の1億6,220万ドルの純損失より大幅に減少していますが、それ以前の四半期に記録された約4,000万ドルから5,000万ドルの純損失よりは大幅に増加しています。
本日公開されたその他の財務詳細は以下のとおりです。
- 現金および短期投資：3億5520万ドル、前年比175％増
- 売上高は2億2,740万ドルで、前年の1億4,340万ドルから59％増加した。
- 顧客数は5,380社以上に増加し、四半期中に900社以上の新規顧客を獲得しました。
- 9 社の新しい Global 2000 クラスの顧客が、Dell XC ハードウェア上で Nutanix のソフトウェアを実行するためにサインアップしました。
しかし、2017年度第1四半期の請求額は2億4000万ドルであったため、前四半期比で減少しています。
「当社は、無名の新興企業から、わずか5年で年間売上高10億ドルに迫る確固たるエンタープライズITブランドへと成長しました」と、最高経営責任者（CEO）のディーラジ・パンディ氏は述べています。「当社は、製品の拡充、販売の重点化、代替消費モデルの導入など、戦略を進化・洗練させ続け、1,000億ドルを超える非常にダイナミックなエンタープライズインフラ市場において、拡大するシェア獲得を目指しています。」
最高財務責任者のダストン・ウィリアムズは、「当社の堅調な業績は、国際事業の顕著な強さによって牽引された」と述べた。
Nutanixはまた、組み込みのAcropolisハイパーバイザーであるAHVの採用が好調であると述べた。同社はAHVをVMwareの代替製品よりも安価だと宣伝している。販売されたノード総数に占めるAHV搭載ノードの割合を4四半期移動平均でみると、利用率は前四半期の17%から21%に上昇した。
さて、いよいよ厄介な部分です。同社は次の四半期の売上高を1億8,000万ドルから1億9,000万ドルと予想していると発表しました。中間値では1億8,500万ドルとなり、第2四半期比でわずか1.5%の増加にとどまります。Nutanixがこれまで達成してきた2桁、あるいはそれに近い四半期成長率と比べると、これはまさに悲惨な数字です。グラフを見れば、その意味が分かります。
Nutanix の 2017 年度第 2 四半期までの四半期実績と、2017 年度第 3 四半期の中間収益の予想値が追加されました。
このチャートは、Nutanixの2017年度第3四半期の売上高成長率が顕著に鈍化することを示しています。確かに、これはあくまで見通しであり、中間値であるため、Nutanixはこの数字を上回る可能性があります。しかし、この見通しを聞いたアナリストや投資家は不安に駆られ、Nutanixの株価は31.12ドルから26.84ドルへと13.75%下落しました。
ウィリアムズ氏は決算説明会で、主に北米において50万ドル以上の取引が予想よりも少なかったと述べた。営業管理のせいかもしれないとし、「最も優秀な営業担当者を管理職に昇進させることによる生産性向上の効果を過小評価していた可能性がある」と述べた。
しかし、「北米の生産性は今後数四半期で回復すると予想しています。」この営業部隊の変更の影響は、季節的な弱さとともに、Nutanixの第3四半期の見通しに織り込まれています。
ウィリアムズ氏はまた、Nutanixは次四半期に「DRAM価格が30～40%上昇する」と予想しており、その結果、製品価格は2月1日に決定されたと述べた。ウィリアムズ氏は、「価格上昇が維持されれば、このガイダンスを上回る業績を達成する可能性はあるが、まだ判断するには時期尚早だ」と付け加えた。
Pure Storageがハイパーコンバージェンスはリモートオフィスやブランチオフィスにのみ有効であると述べていることに関する質問に対し、Pandey氏は次のように答えた。「当社のワークロードの50%以上はTier 1エンタープライズワークロードです。VDIはワークロードの30%弱を占めており、Tier 1ワークロードの多くにはMicrosoft、SAP、Oracleが含まれています。」
マーケティング責任者のハワード・ティン氏は、NutanixとDellの関係について次のようにコメントしています。「Dellの販売代理店に対し、この製品（XC）は、同社のVxRail製品よりも幅広い使用シナリオに対応できる製品であることを効果的に伝えてきました。また、非常に高いリピート率も示しています。この2つの理由から、Dellの販売組織はこの製品に非常に高い関心を示していると考えています。」
そうすると、Nutanix と Dell の関係が今後も続くかどうかは心配無用です。
パンディ氏は、DellのVblocksとCisco/NetAppのFlexpodsについても軽く触れ、次のように述べた。「新たなコンバージェンスも近づいてきています。VMwareとAWSは、AWSのハードウェアとVMwareのソフトウェアを融合させた新しいハイブリッドクラウドスタックをエンタープライズ顧客に提供する意向を発表しました。VblocksやFlexPodでコンバージェンスインフラが実現されたように、距離を置いて進めば、機会損失につながる可能性があります。周知の通り、これらの製品はほぼ消滅しつつあり、二度目の刷新はほとんど行われていません。」
Dell と NetApp はどちらも、この意見には異論を唱えるだろうと私は敢えて言いたい。®
