Nimble Storage の 2017 年度第 2 四半期の収益は 9,710 万ドルで、ガイダンスの 9,300 万ドル～ 9,600 万ドルを上回り、これは好成績であるが、損失は 4,000 万ドルで、前四半期の 4,270 万ドルの損失よりは改善したものの、昨年の第 2 四半期の 3,010 万ドルの損失よりは悪化している。
前年同期比では、収益は21.2%増と好調で、前四半期比では12.4%増と堅調な業績でした。
オールフラッシュアレイの受注は、製品全体の受注額に占める割合が、2017年度第1四半期の9%から最新四半期には17%に増加しました。Nimbleは、オールフラッシュの取引がハイブリッドフラッシュ/ディスクアレイの取引の2倍に達したと指摘しています。
これは確かに素晴らしいことですが、Nimbleにとって、現在、売上高1ドルあたり1.42ドルのコストがかかっています。これは持続可能ではありません。投資家は一般的に、大きな成長が見込まれる場合、このような事業上の痛みを脇に置きます。現在のコストベースで将来の売上高が利益を生み出すのに十分な水準に達し、高株価を正当化できるからです。
大きな成長がなければ、投資家が株を保有する理由はどこにあるのでしょうか？前年比21%の成長で十分なのでしょうか？
このような背景の中、同社の経営陣はどのような見解を示したのでしょうか？株主への書簡の中で、同社は成長機会を改めて強調しています。
レガシーベンダーの複雑なストレージソリューションはもはや競争力がなく、大きなシェアシフトの機会が生まれていると考えています。同時に、新興のストレージ企業やスタートアップ企業は、当社のPredictive Flashプラットフォームのような幅広い機能を備えていないと考えています。したがって、当社は次世代のインフラストラクチャプロバイダーとして、リーディングカンパニーとして台頭するチャンスがあると考えています。
したがって、Nimble は、既存企業からシェアを奪い、新興のストレージ企業にシェアを奪われないように、十分な速さで成長する必要があります。
株主への書簡には次のように記されています。「今年に入って、当社は3つの主要な実行優先事項を掲げました。第一の優先事項は、強力なパイプラインの構築への投資でした。第二の優先事項は、戦略的セグメント、すなわち大企業とクラウドサービスプロバイダーにおける成長の加速でした。第三の、そしておそらく最も重要な優先事項は、オールフラッシュアレイ市場における急速な牽引力の強化でした。」
これらの優先事項を実行することで、2017年度末までに成長率を高め、営業レバレッジの前年比改善を再び達成できると確信しています。まだ年度の半分が過ぎたばかりですが、これまでの計画達成には満足しています。
Nimble は次のように語っています。「2017 会計年度第 2 四半期は、オール フラッシュ アレイを導入して以来初めての完全な四半期であり、顧客による採用、チャネル パートナーによる採用、主要なオール フラッシュ アレイ ベンダーに対する競争上の勝率の面で力強い勢いが見られました。」
インストールベースは8,850社を超え、前年比43%増となりました。AFAの顧客は133社で、そのうち79社は「Nimble新規顧客」でした。四半期全体では700社の新規顧客が加わり、そのうち567社はオールフラッシュアレイを購入しませんでした。オールフラッシュアレイ市場の急速な成長は、まさにこの勢いを示しているのでしょうか？
アナリストのハウス・スティフェル・ニコラウスのマネージングディレクター、アーロン・レイカーズ氏は、新規顧客獲得の鈍化を察知し、次のように書いている。「新規顧客のTTM *予約は前年比9パーセント増と試算しているが、1月と4月の四半期では前年比で+20パーセントと+14パーセントだった。」
彼はこの成長を図表にまとめました。
全体的に見て、Nimbleはオールフラッシュアレイ市場への参入が遅れており、ハイブリッドアレイの競合であるTegileとTintriはフラッシュ市場への進出が早かった。また、多くの競合企業がNimbleの分析主導型アレイ監視・サポートアプローチを模倣しているため、Nimbleの独自性は薄れてしまっています。一方で、EMC、HDS、HPE、IBM、NetAppといった既存ベンダーは、オールフラッシュアレイのポートフォリオを拡充してきました。
その結果、Nimble は厳しい競争に直面しており、そのことは認識している。また、成長を生み出すためにさらに努力する必要があることも認識している。
次の四半期の売上高見通しは1億ドルから1億300万ドルで、中間時点では前年比26%の増収となります。素晴らしいですね、Nimble®。
* TTMは過去12ヶ月間のことです
