アップルの新年の衝撃は貪欲さと同じくらい怠惰さのせいだと言える

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アップルの新年の衝撃は貪欲さと同じくらい怠惰さのせいだと言える

コメントアップルは「財務的にはかつてないほど強力だが、明らかにすでに過去の栄光に頼っている」とテレグラフ紙のジェレミー・ワーナー氏は2013年に書いた。

スティーブ・ジョブズはアップルに復帰する前に、自分が共同設立した会社がいかにして貪欲によって破滅したかを説明した。

アップルは「非常に貪欲になり、当初の計画やビジョンに従ってできるだけ多くの人にこの製品を届けるのではなく、利益を追求し、途方もない利益を上げた」とジョブズは1995年4月にダニエル・モローに語った。「彼らがすべきだったのは、合理的な利益を上げて市場シェアを狙うことだった」

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1995 年の分析は 2019 年の Apple にも当てはまりますか?

見てみましょう。先週の衝撃的な出来事から抜け落ちている重要なことがいくつかあるからです。

アップルは1月2日に異例の利益予想下方修正を行ったが、その主な原因は中国および一部の他の新興市場でのiPhone需要の低迷だと述べた。

この説明は多くの非難を浴びた。ファンによる不可解な反論も同様で、Appleは実際には値上げをしておらず、単に「より高価な製品」を作っているだけだという主張も支持された。これは過去の利益率(37%で安定)によって裏付けられているが、ほとんどの人はこれを典型的な「違いのない区別」と見なすだろうため、的外れである。2014年、iPhone 6は英国で539ポンドで発売された。2016年には、iPhone 7が英国で599ポンドで発売された(719ポンドでPlusサイズの超高額モデルが購入できた)。

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議論の余地がないのは、Apple製品の多くが以前よりも高価になっていることです。そのリストは膨大で、iPhone、iPad、Watch、Macのノートパソコンとデスクトップが含まれます。私たちはクリスマス前に、Appleが遅かれ早かれ、株主から「黄色いベスト」を突きつけられるかもしれないと予測していました。

2018年12月1日、マルセイユで抗議活動を行うジョーヌ・ジレ。写真: GERARD BOTTINO / Shutterstock.com

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要点は、中国やインド、そして規模は小さいながらも依然として非常に重要なブラジルやインドネシアといった新興市場が世界の需要に大きく貢献している状況において、市場が手の届かない価格設定をするのは不合理であるということです。そのような決定はAppleの長期的な健全性を損なうでしょう。高価な製品を作ることは短期的には収益に劇的な効果をもたらしますが、長期的には非常にリスクを伴います。つまり、長期的には存在感を失うリスクです。

iPhoneは現在、中国では競合製品の2倍の価格ですが、そのサービスは特別なものとは見なされていません。むしろ、WeChat搭載のスマートフォンに中国消費者が期待するレベルからは程遠いと言えるでしょう。国際色豊かで裕福な中国人消費者が、なぜiTunes、Apple Pay、iMessageを使いたがるのでしょうか?iPhoneでもAndroidでも、決済、メッセージ、音楽配信はWeChatが欠かせません。WeChatはGoogleとAppleの存在意義をほぼ失わせました。

多様性:Appleにはそれが必要

しかし、この分析にはApple自身のiPhoneへの依存が欠けている。現在、Appleは価値あるイノベーションがほとんどない飽和状態の市場で事業を展開している。CEOのティム・クック氏は、「iPhone以外のカテゴリー」での売上高が「約19%」増加したことを嘆いた。価格が20%上昇すれば、当然の結果と言えるだろう。

問題は、iPhoneが629億ドル(PDF)のうち371億ドルを占めていることです。つまり、「iPhone以外のカテゴリー」は売上高の40%未満に過ぎません。こうした(売上高の)成長カテゴリーに重点を置くことは、バランスをいかに健全化させる必要があるかを強調するだけです。

ファーウェイもサムスンもスマートフォンにそれほど依存しておらず、他にも多くの製品を販売しています。サムスンは、部品、白物家電、テレビ、プリンター、ネットワーク機器などを取り扱っています。ファーウェイは、英語圏の諜報機関の懸念にもかかわらず、5Gとコアネットワーク機器において世界をリードしています。

サムスンは、エレクトロニクス部門の売上高における携帯電話への依存度を約38%まで引き下げることに成功しました。一方、ファーウェイのコンシューマー向け事業は、この推定によると全体の約41.5%を占めています。わずか5年足らず前、同社のCEOが携帯電話部門は収支内を守り、過剰な投資はすべきではないと警告していたことを考えると、これは驚異的な話と言えるでしょう(その後、ファーウェイの携帯電話販売は4倍に増加しました)。

つまり、サムスンとファーウェイは多角化された事業展開によってピーク・スマートフォンに対する脅威を緩和している。一方、アップルは例外であり、独自の脆弱性を抱えている。

もちろん、もっとひどい企業もある。Appleのピークは何度も訪れては去っていき、いつも最後に笑うのはAppleだ。しかし今回は違う。Appleは、先進的なエンジニアリングへの巨額の投資がわずかな利益しか生まない、陳腐化した製品カテゴリーに過度に依存している。では、Appleはどうすべきだろうか?

iPhone以外の事業への投資は、必ずしも利益率の向上につながるわけではない。Appleが自社コンテンツでテレビや動画ストリーミング事業に参入した場合、Netflixが赤字を出しているのと同様に、本気で取り組むのであれば、Appleも赤字を出す可能性がある。

アップルは低価格戦略で成功したことがないので、試みるべきではない。しかし、主流に返り咲く可能性はある。市場から自ら価格を締め出す戦略は、まさに自滅的だと認識すべきだ。

クック氏は会計担当として非常に厳格なCEOでしたが、長期的にはAppleは多様な製品とサービスを必要としています。そして、今まさにそれが欠けているのです。会計担当がそれを実現できるかどうかは明らかではありません。®

ブートノート

1995 年のインタビューのより長いバージョンは、ここでご覧いただけます。

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