マイクロソフト、ディープシークへのAI業界からの反応を受け「大規模な資本投資」を主張

マイクロソフトの最新の収益結果は予想を上回ったが、CEOのサティア・ナデラ氏とCFOのエイミー・フッド氏のコメントは、クラウド需要の衰退の兆候とともに、AIとその実行における混乱を示唆している。

昨年12月31日を期末とする2025年第2四半期の総売上高は696億ドルで、前年同期比12%増となった。Windows OEMおよびデバイス事業の売上高は4%増加し、ナデラ氏はWindows 10のサポート終了が近づく中で「勢い」があると指摘した。一方、パーソナルコンピューティング事業の売上高はほぼ横ばいの147億ドルだった。

フッド氏によれば、マイクロソフト クラウドの収益は前年比 21% 増の 409 億ドルとなったが、粗利益はわずかに減少したが、これは「AI インフラストラクチャの拡張によるもの」だという。

AIサービスの予想を上回る業績は、Azureの非AIサービスとエンタープライズ・パートナーサービスの予想を下回る業績を相殺する役割を果たしました。Azureおよびその他のクラウドサービスの売上高は31%増加しましたが、これは依然として予想を下回っており、フッド氏はこれを「市場投入実行の課題」に起因するものと説明しました。

マイクロソフトの次四半期の見通しは投資家の期待をわずかに下回り、売上高は677億ドルから687億ドルと予想されました。アナリスト予想は698億ドルでした。この報道を受け、マイクロソフトの株価は小幅下落しました。

CFO が語った「実行上の課題」は、AI ワークロードと他の基本要素のバランスを取ることに関係していました。

同社のオンプレミス サーバー ソフトウェア事業の収益は、顧客が Microsoft が予想したほど Windows Server 2025 を購入しなかったことが原因で 3% 減少しました。

AIサービスは、マイクロソフトが苦境に立たされ始めている分野の一つです。需要の減少ではなく、むしろその逆です。AIサービスの売上高は前年比157%増となり、マイクロソフトの予想を上回りました。しかし、フッド氏は「需要は依然として当社の供給能力を上回っている」と警告しました。

「第3四半期にはAIの能力が制限されると予想していますが、多額の資本投資を行っていることから、25年度末までには短期的な需要とほぼ一致するはずです。」

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特に、間に合うように回避できない顧客に AI と Copilot を強制的に導入するために Microsoft が注いだ努力や、同社の決算説明会でのこの技術に関する楽観的な姿勢を考慮すると、これは理想的とは言えません。

フッド氏は「利用度は前四半期比で60％以上増加した」と述べたが、それを財務数値には反映させなかった。

はい、かなりお金を使いましたが...

しかし、DeepSeekの登場と、それが必然的にもたらすコストに関する疑問も、マイクロソフトの検討事項の一つでした。同社はAI技術に多額の投資を行っており、今後も継続することを誓っています。今年は、AIモデルのトレーニングと展開のためのインフラ構築に、800億ドルという巨額の投資を約束しています。

一方、MetaのCEOであるマーク・ザッカーバーグ氏は、Facebookの親会社の決算発表後の電話会議で支出について擁護的な姿勢を示し、「設備投資とインフラに『非常に多額の』投資をすることは、長期的には戦略的な優位性となるだろう」と述べた。

しかし、マイクロソフトのアナリスト向け電話会議におけるナデラ氏のテクノロジーに対する反応は興味深いものだった。彼はこう述べた。「トークン価格が下がれば、推論コンピューティングの価格も下がります。つまり、人々はより多くのものを消費できるということです。」

基本的に、AIスタックの一部の要素がより安価になり、より効率的になる状況は、特にマイクロソフトにとっては問題ありません。なぜなら、それは単に利用が増えることを意味するからです。あるいは、ナデラ氏が述べたように、「AIはより広く普及するでしょう。ですから、私たちのようなハイパースケーラー、PCプラットフォームプロバイダーにとって、これは私にとってすべて朗報です。」

どうやら、家は常に勝つようです。®