コメント米国はかつて、半導体および集積回路の開発・製造において世界をリードしていました。2,800億ドル規模の「米国チップス・科学法」は、米国を半導体製造超大国として再確立し、海外のファブへの依存を軽減することを目指しました。
巨額の資金提供法案が可決されてから2年が経ったが、またしても経営陣の入れ替えと、経営難に陥っている製造部門の分離を求める声を受けて、インテルの野心的なファウンドリー戦略は疑問視されている。
インテルは、海外の工場に代わる国内の工場を設立する取り組みの中心であったかもしれないが、その条件を満たす米国の大手半導体メーカーはインテルだけではない。
インテルが、昨年の元CEOパット・ゲルシンガー氏の突然の退任を受けて新たな進路を模索する一方で、米国のメモリ大手マイクロンはすでに、より大きなライバルであるSKハイニックスやサムスン電子に対抗する態勢を整えつつある。
量産プロセス技術の商業的実現可能性をまだ証明していないインテルとは異なり、マイクロンは既に最先端のメモリモジュールを製造する能力を実証しています。韓国の競合他社に比べると規模ははるかに小さいものの、それでも世界最大級のメモリベンダーの一つに数えられています。
マイクロンは、米国CHIPS法に基づいて60億ドル以上の資金提供を受け、製造能力の拡大に向けた積極的な計画を推進しています。
マイクロンはこれまで、今後20年間でニューヨーク州、アイダホ州、バージニア州のファブ生産能力を拡大するため、1,000億ドル以上を投資することを約束しています。先週の最新の発表では、バージニア州マナサスのメモリ工場を拡張するために21億7,000万ドルを投資する計画を明らかにしました。このプロジェクトにより、同社はCHIPS基金からさらに2億7,500万ドル、州政府から最大7,000万ドル、そしてさらに多くの税制優遇措置を獲得できると見込んでいます。
ゲルシンガーがいなくなった今、製造するかしないかは70億ドルの問題だ
続きを読む
サムスン電子とSKハイニックスもCHIPS法に基づく資金を確保しているものの、両社ともこれらの工場でメモリモジュールを製造する計画を明らかにしていない。サムスンのテキサス州テイラー工場は、4nmおよび2nmプロセス技術に基づくロジックチップを生産する予定だ。一方、SKハイニックスはインディアナ州ウェストラファイエットのメモリパッケージング工場に38億7000万ドルを投資する計画だ。
記憶が重要な理由
メモリは、ご想像のとおり、AI のおかげで、ここ数年で新たな重要性を帯びるようになりました。
メモリ モジュールには、サムドライブや SSD で使用される NAND フラッシュから、スマートフォンからノートパソコンまであらゆるシステムのメモリで使用される DRAM まで、さまざまな形式があります。
Micron は DRAM 市場の 20 ～ 25 パーセント、NAND フラッシュ市場の 12 パーセント弱を占めています。
しかし、2025年には、誰もがDRAMの特定のサブセットである高帯域幅メモリ（HBM）に注目するでしょう。これは、生成型AIブームの中核を担うGPUやAIアクセラレータに不可欠なコンポーネントです。これらのモジュールが提供できる容量と帯域幅が高ければ高いほど、これらのチップはより高速に、より大規模なモデルを実行できるようになります。
この点で、Micron は HBM3 世代をスキップして、Nvidia の H200 などの製品でようやく市場に登場し始めた HBM3e に直接ジャンプするという決定をしたため、より大きなライバルに大きく遅れをとっています。
TrendForceの業界ウォッチャーによると、2022年から2024年の間に、MicronのHBM市場におけるシェアは約10%から5.1%に低下すると予想されています。SK HynixとSamsungは現在、それぞれ52.5%と42.4%のシェアを占めています。
それにもかかわらず、マイクロン社は2025年後半までのHBMの供給がすでに完売したと述べており、CEOのサンジェイ・メロトラ氏は同社が2025年もシェアを拡大し続けると楽観視している。
地政学的な嵐を乗り越える
マイクロンはCHIPS法による数十億ドルの補助金を自由に使えるにもかかわらず、依然として地政学的な嵐の中心にいます。
つい最近まで、中国はマイクロンの売上高の半分以上を占めていました。しかし、中国政府が「隠れた製品問題による安全保障上のリスク」という漠然とした理由でマイクロン製品を禁止したことで、この数字は近年急激に減少しました。これは、YMTCに対する米国の制裁措置への報復措置とみられています。
しかし、マイクロンは米中貿易戦争の結果、最初に巻き添え被害を受けた企業の1つではあるが、最後ではないかもしれない。
12月、バイデン政権は貿易戦争の新たな一撃として、HBMを特に標的にしました。中国のAI開発を阻止しようとする米国の攻勢の最新版となるこの新規則では、HBMベンダーは、この地域でHBMを販売するために米国商務省から特別な許可を得る必要があります。これがHBM大手のSKハイニックスやサムスンにどれほどの影響を与えるかはまだ分かりません。
状況をさらに複雑にしているのは、今月下旬にホワイトハウスに復帰予定のドナルド・トランプ次期大統領の存在だ。トランプ次期大統領は、CHIPS法や、同法から利益を得ているTSMCなどの海外半導体メーカーを好ましく思っていないことを公言している。
- AIの台頭でチップ市場が活性化、AMD InstinctやCloudy SiliconがNvidiaのシェアを争う
- サムおじさんがドアを閉める前にシリコンを貪り食う中国
- 米商務省、マイクロンに61億ドルのクリスマスプレゼント
- インテルはリーダーシップ刷新の中でファウンドリへの注力を強化し、自らの改革を目指す
選挙前にジョー・ローガン・エクスペリエンス・ポッドキャストに出演したトランプ大統領は、CHIPS法案を「本当にひどい」と非難し、台湾を攻撃した。「彼らは我が国の半導体事業を盗んだ」とトランプ氏は述べた。
マイク・ジョンソン下院議長が、共和党が2,800億ドルの資金提供法案の撤回に動く可能性が高いと示唆した直後、共和党のブランドン・ウィリアムズ下院議員（ニューヨーク州選出）がマイクロンのニューヨーク州への投資を称賛し、投資を阻害する動きを支持しないと述べたため、ジョンソン下院議長はすぐに発言を撤回した。
ジョンソン氏はその後、「法案の主目的である、費用のかかる規制やグリーン・ニューディールの要件を撤廃することをさらに合理化し、改善する立法」があるかもしれないと示唆した。
これらの発言を受けて、バイデン政権はCHIPS法に基づく補助金を受給者に正式に交付するのに時間を無駄にしませんでした。しかし、これらの補助金はCHIPS法および科学法の価値のほんの一部に過ぎず、その大部分は先端半導体製造施設に対する25%の税額控除という形で提供されています。
その一方で、トランプ氏の外国の半導体メーカーに関する発言や政権の「アメリカ第一主義」政策は、同氏が就任すればマイクロン社をはじめとする米国の半導体企業は法案の修正を免れる可能性があることを示唆している。
次期大統領の政策課題には、外国製品を使った製品の製造コストを高くすることで国内製造業を刺激することを目指し、同盟国およびライバル国からの輸入品に均等に関税を課すことも含まれている。
韓国製品への関税は、HBMを製品に多用するAMDやNVIDIAといった米国の半導体企業をMicronへと向かわせる可能性があります。これはMicronにとって有利に働く可能性がありますが（十分な速さで生産能力を拡張できると仮定した場合）、以前にも議論したように、関税は最終顧客にとって価格上昇につながるだけというのがコンセンサスです。®
