シーゲイトは、ニアライン ディスク ドライブの需要増加を最大限に活用したため、第 3 四半期に売上高が伸び、利益が急増しました。
私たちにとって、そして誰にとっても [ニアライン市場に関して]大きな疑問は、それがどれくらい続くのか、そしてピークはどれくらい大きいのかということです。
3月30日までの第3四半期の収益は28億ドルで、前年同期比4.8％増、純利益は3億8100万ドルで96％増となった。
売上高の大部分、25億ドルは前年同期比7%増で、ディスクドライブによるものでした。売上高のわずか7.8%にあたる2億1700万ドルは、エンタープライズシステム、フラッシュメモリ、その他（同社が「ハードディスクドライブ以外の売上高」と表現するグループ）によるものです。また、CFOのデイブ・モートン氏は決算説明会で、ハードディスク以外の売上高は前年同期比で13.6%減少したと発表しました。
数字に詳しい幹部は、この減少は「主に、一部の旧式のOEMクラウドシステム製品の計画的なサポート終了と、高性能コンピューティング資産の売却によるものだ」と述べた。
彼はCrayに販売されたHPC ClusterStorアレイについて言及していました。
NANDに焦点を当てる
SSD は Seagate にとってますます重点分野となりつつあるようで、Morton 氏は次のように宣言しています。「シリコンの収益は前年比で数パーセント増加しており、当社は東芝メモリ株式会社との供給契約を活用する機会に引き続き期待しています。当社は SAS、SSD、PCIe、NVMe、コンシューマー、ゲーム市場における幅広いシリコン製品ポートフォリオの開発に投資し、大幅な収益成長とマージン貢献の拡大を目指しています。」
グッゲンハイム・セキュリティーズのアナリスト、ロバート・シラ氏は次のように質問した。「エンタープライズSSD事業はまだかなり小規模です。前年比では若干増加したと言えるでしょう。しかし、この事業を成長させるには何が必要でしょうか？これは東芝との計画中の買収と大きく関係しているのでしょうか？これが今後の大きな変化なのでしょうか？それとも、事業を成長させるために他に何ができるのでしょうか？」
Seagateのトップであるデイブ・モズレー氏は次のように答えた。「これまで私たちの足を引っ張ってきたことの一つは、NANDの供給をベンダーごとに、あるいはベンダー内部のプロセスノードごとに常に変更しているという事実です。これはかなり混乱を招きます。長期的な可視性と、より安定した予測可能なサプライチェーンを持つことが、この分野での成長の鍵となります。」
ディスクドライブ番号
Seagate は、総ディスク容量 87.4EB を出荷しました。これは前年比 34% の増加で、平均容量は 2.4TB で前年比 32% の増加、平均販売価格は 70.50 ドルで前年比 6% の増加でした。
注目を集めたのはニアラインドライブで、出荷台数は4,130万台と前年比93%増でした。他のカテゴリーはすべて小規模で、前年比で減少または横ばいでした。しかし、モートン氏は次のように述べています。「PCコンピューティング、コンシューマー、ゲーム、ネットワーク接続ストレージなど、ほぼすべてのエンドマーケットにおいて、3月四半期のエクサバイト出荷量は前年比で増加しました。」
シーゲイト、2028年度第3四半期のディスクドライブセグメント分割
営業費用は前年比26%減の4億600万ドルとなりました。営業キャッシュフローは前年比31%増の5億5,800万ドル、フリーキャッシュフローは前年比48%増の4億8,900万ドルとなりました。
15,000rpmゲームからの脱却
シーゲイトは、低容量のコンシューマー向けおよび15,000rpmのディスクドライブ事業への参入を縮小する。財務担当のモートン氏は次のように述べた。
当社は、1TB未満のクライアント向けコンシューマー市場およびミッションクリティカルな15K市場へのエクスポージャーを積極的に最小限に抑えています。これらのアプリケーションワークロードは、いずれシリコンベースのメモリまたはクラウドストレージへと移行すると考えているためです。当社はこれらの市場でポートフォリオを展開、あるいは開発を進めています。3月四半期において、これらの製品は連結売上高の8%未満を占めました。
CFOは、HAMRがシーゲイトのニアラインドライブの勢いを継続させる軌道に乗っていると述べました。「HAMR技術の導入に向けて、引き続き前進しています。この次世代記録プラットフォームは、大容量ニアラインドライブの豊富な設計空間を開拓し、ドライブあたり24TB以上の容量を実現し、お客様に大きな経済的価値を提供します。HAMRポートフォリオは2019年に量産開始できる予定です。」
このニアライン ディスク ドライブ市場は、シーゲイトにとって非常に興味深いものです。CEO のモズレー氏は次のように述べています。「ニアライン製品に特化して言えば、私たちは現在、広範囲にわたるグローバル クラウド ストレージ変革の初期段階にあるという認識を共有しています。」
これは、ニアライン ストレージがパブリック クラウドおよびハイパースケーラー市場に進出していることを示唆しています。
同氏はさらにこう付け加えた。「我々にとって、そして誰にとっても（ニアライン市場に関して）大きな疑問は、それがどれくらい続くのか、そしてピークはどれくらい大きいのかということだ。そして今のところ、今年後半にかけて需要が堅調に推移すると見ている」
同社は第４四半期の収益が今四半期と同じ約２８億ドルになると予想していると述べた。
モズレーCEOは次のように述べています。「全地域の大手企業顧客からのフィードバックは、年間を通じて堅調な容量需要が続くことを示しています。さらに、他の市場でも季節的な好調が見込まれ、特に下半期にはエッジ市場におけるエクサバイトの成長が顕著になると予想しています。」
+コメント
エル・レグ氏にとって、「安定的で予測可能なサプライチェーン」を持つことは基本的なニーズに過ぎず、シーゲイトは依然として製品の考案と製造を担っている。需要が高い状況であれば、シーゲイトは基本的に「ミー・トゥー」で少しだけ優れた製品を開発し、NAND事業を大幅に成長させることができるだろうと我々は考えている。
しかし、インテル、マイクロン、サムスン、東芝、ウェスタンデジタルといった垂直統合型SSDベンダーと比べると、シーゲイトは依然として制約を受けるでしょう。この点において、シーゲイトはNAND市場への取り組みにおいて依然として遅れをとっています。これは、シーゲイトが必要な設備投資を躊躇していることが原因ではないかと考えています。
ウェルズ・ファーゴのシニアアナリスト、アーロン・レイカーズ氏は次のように書いている。「投資家は、出荷容量全体の95%以上を占める垂直統合型ベンダーに対し、シーゲイトがSSD市場（シェアは推定1%未満）で優位に立てるかどうか疑問視し続けるだろう。」
同氏は、ディスク中心のシーゲイトは、フラッシュメモリがハードディスクドライブのシェアを奪うことが売上高の8%未満にしか影響しないと予測していると述べた。熱アシスト磁気記録（HAMR）とマルチアクチュエータ技術によって促進されたニアラインドライブの好調な成長でその影響を補うことができれば、シーゲイトはファウンドリオーナーと提携してNAND供給体制を強化するために多額の資金を投入する必要はないと考えるかもしれない。
Seagate 社は、Western Digital 社の見解と同様に、フラッシュを、長期的に戦略的に必要なストレージ メディアの機会というよりも、短期的なディスク ドライブの脅威と見なしているようです。®
