クロスロード・システムズの株価は0.25ドルまで暴落した。2015年3月には3.65ドルだったが、2015年度通期決算では5年連続の赤字が続き、収益は減少している。なぜまだ株価は上がっているのだろうか？
アーカイブ・ソフトウェア・システムを提供する同社は、2015年度第4四半期（10月31日終了）の売上高がわずか180万ドルにとどまりました。これは前年同期比31%減、前四半期比16%減という、実に厳しい結果です。なぜでしょうか？
同社は「主にSPHiNX OEMおよびStrongBox製品の収益減少によるもの」としている。
純損失は53万8000ドルで、前年同期の200万ドル、前四半期の330万ドルの損失から改善した。
率直に言って、この会社は販売している機器の量が微々たるものです。もしVCの支援を受けたスタートアップだったら、投資家たちは潰してしまうでしょう。実際、特定の投資家が資金提供を行っており、特許を活用した知的財産ライセンス事業への転換を望んでいます。
テキサス州オースティンを拠点とする知的財産 (IP) 投資会社 Techquity が 2015 年 11 月に 1,000 万ドルの投資ラウンドを主導し、Crossroads は現在、負債がなく、進行中の IP 訴訟に資金を提供する現金を保有しています。
CEO兼社長のリック・コールマンは次のように述べています。「今回の資金調達は、NetApp、Oracle、Cisco、Quantum、Dot Hillに対する進行中の特許侵害訴訟の支援と、未払い債務の100%返済を可能とするものです。今回の資金調達により、Crossroadsは当社の事業戦略遂行に必要な資金を確保し、株主の皆様には、当社が訴訟を成功裏に解決できるという確信を持っていただけるものと確信しております。」
株主は自信を失い、株価は現在25セントで取引されています。かなり下落しています。2015年11月には1.38ドルでしたが、同年6月には3.43ドルでした。時価総額は711万ドルです。
同社は1月15日、株主資本を少なくとも250万ドル維持できなかったためナスダック取引所の規則に違反したとして同取引所から排除される恐れがあったが、1月20日に再び規則を遵守した。
基本的に、同社は現在、ラムバスの軽量版とも言える事業で特許料を求めるアクティビスト投資家によって支えられています。コールマン氏は2013年5月にCEO兼社長に就任しました。取締役会長はジェフリー・エバーウェイン氏で、同年4月に取締役会に加わりました。エバーウェイン氏は、ローン・スター・バリュー・マネジメントの創設者兼CEOです。同社は「過小評価されている上場証券への長期投資に特化し、実践的なアプローチを通じて価値を創造する」投資ファンドです。
エバーヴァイン氏はローンスターを設立する前は、ソロス・ファンド・マネジメントでポートフォリオ・マネージャーを務めていた。
Lone Star Value Investors GP LLC は Crosstoads の株式の 16.55% を保有しており、同社の最大の投資家です。
特許ライセンス事業としては、クロスロードはまだ真の実力を発揮できていない。アーカイブソフトウェアシステム事業としては、控えめに言っても業績は芳しくなく、収益面でも改善の兆しは見られない。
El Regは、Crossroads Systemsは現在、知的財産ライセンス事業を展開しており、過去の知的開発の成果を収益化することを目指しており、その中に小規模なアーカイブソフトウェア事業も含まれていると結論付けています。これは、同社の製品エンジニアリング開発への情熱と注力、そしてエンジニアリング開発への資金提供と経営への注力という点で、どのような意味を持つのでしょうか…判断は読者の皆様にお任せします。®
