ヴァイオリン・メモリーは、株価が過去30日間平均1ドルを下回ったため、ニューヨーク証券取引所から上場廃止の通知を受けている。同社は上場要件を満たすよう回復すると発表している。
NYSEの上場規則に従うには、株式の平均終値が30日間で少なくとも1.00ドルである必要があります。ヴァイオリンの株価は2015年12月3日に1.00ドルを下回り、それ以降は12月23日、24日、29日に1.00ドルをわずかに上回った以外は、1ドル未満で推移しています。
1月8日、ニューヨーク証券取引所はヴァイオリンに対し、同社の株価がこの規則に従っていないことを通知し、規則を再び順守するために6カ月の猶予を与えたが、その間は同社の株式は取引可能である。
ヴァイオリン社は声明の中で、この欠陥を治すつもりであると述べた。
最高経営責任者（CEO）兼社長のケビン・デヌッチオ氏は、「当社の株価は、当社の事業と先進技術の真の価値を反映していない水準にとどまっている」と述べた。
「1年前、Violinはフラッシュストレージプラットフォームの提供を通じて、企業向けフラッシュベースプライマリストレージのマーケットリーダーとなるために、戦略的な転換と製品ラインの移行を行いました」と彼は続けました。「この製品移行は困難を伴いましたが、Violinは世界最大規模の企業数社から、ミッションクリティカルなアプリケーションに引き続き採用されています。私たちは、この製品移行を完了し、成長軌道に回帰することに引き続き注力しています。同時に、投資銀行であるJefferies LLCの指導を受け、戦略的選択肢の検討も継続しています。」
Violin MemoryのIPO以降の株価推移。チャートをクリックすると拡大表示されます。
Violin がコンプライアンスを取り戻すには、基本的に 2 つの方法があります。
- 収益を上げて投資家の株価評価を高める
- 株式の逆分割を行う
最初の選択肢はヴァイオリンの直接的な管理下にはなく、顧客に自社製品を購入させるべきと指示することはできない。また、たとえ指示できたとしても、投資家は自社株をもっと評価すべきだ。
2つ目の選択肢はヴァイオリンの声明で示唆されており、次のように述べられている。「ヴァイオリンが、株式併合など、株主の承認が必要となる措置を講じて不遵守を是正することを決定した場合、ニューヨーク証券取引所は、ヴァイオリンの次回の年次株主総会までに株主の承認が得られ、その後速やかに当該措置が実施されるまで、ヴァイオリンの普通株式の上場を継続する。」
株式併合では、株式数が例えば半分に削減され、投資家は保有する株式100株につき50株の新株を受け取ることになります。論理的には、新株1株の価値は既存の株式の2倍になるはずです。
ヴァイオリンの株価は本稿執筆時点で0.72ドルで取引されているため、2対1の株式併合が行われれば、理論上は1.44ドルまで上昇する。これにより、ヴァイオリンはNYSE上場の要件を満たし、業績回復に向けた取引や、事業売却といった戦略的な対応策を講じる余裕が生まれ、問題が解決するだろう。
ああ、そうそう、Violin Memory製品の顧客購入が足りないという問題ですね。顧客はストライキ中ではありません。実際、Violin社によると「世界的な大手金融サービス企業が、データセンター構築の第2フェーズにViolinのFlash Storage Platform (FSP) 7300アレイを導入しました」とのことです。
最初のフェーズでは、Violin の以前の 6000 アレイが対象でしたが、ここでは既存の顧客が新しい FSP プラットフォームにアップグレードします。
昨年 11 月、韓国取引所は自社の取引システム用に Violin 6616 を購入し、米国最大手の医療および歯科保険会社の 1 社は、既存の Violin 導入に Violin の 7700 フラッシュ ストレージ プラットフォーム (FSP) を追加しました。
問題は、これらがエンタープライズクラスの売上であり、その数が十分ではないことです。おそらくViolinは、より安価で販売しやすいエントリーレベルのアレイを用意していないという点で、製品戦略の誤りを犯したのでしょう。いずれにせよ、Violinが持っている製品は、今ある製品のままです。
このニューヨーク証券取引所の上場廃止の脅威は、アクティビスト投資家との格闘、既存顧客の7000シリーズ製品へのアップグレードの遅れの解決、そして新規顧客の開拓など、ヴァイオリンの取締役会と経営陣にとって新たな頭痛の種となっている。
そのため、同社は12月にスティーブ・クワーナー氏を北米営業担当バイスプレジデントとして採用しました。クワーナー氏はMicrosoft出身で、StorSimpleアレイ事業の営業担当バイスプレジデントを4年間務めた後、その前はIBMでXIVの北米営業責任者を4年間務め、さらにその前はEMCとシスコで勤務しました。
彼が奇跡を起こす人であることを祈りましょう。®
