Commvaultの結果は期待外れだったが、Hammerは変更はうまくいっていると述べている

データ保護企業 Commvault は、収益1 億 7,620万ドルに対して純損失が860 万ドルに拡大した 2019 年度第 1 四半期の業績を発表した。ウェルズ・ファーゴのシニアアナリスト、アーロン・レイカーズ氏はこれを「期待外れ」と評した。

これらの売上高は前年同期の1億6,600万ドルに比べて6パーセント増加しているが、860万ドルの損失は前年同期の28万4,000ドルと比較できる。

「同社が引き続き実行・競争上のリスクを抱えていることは明らかだ」とアナリストは述べた。

ソフトウェアおよび製品の売上高は7,510万ドルで横ばいでした。サービスは1億110万ドルで、前年比11%増でした。Commvaultのサブスクリプション型価格モデルは、ソフトウェアおよび製品の売上高の約34%を占め、前年比44%増となりました。

また、この業績は、リストラ関連費用1140万ドル（同四半期に従業員数が6%削減）と「非定常的な株主問題」によっても打撃を受けた。

Commvaultは、物言う投資家のエリオット経営陣を満足させるために、今年5月に最高経営責任者（CEO）の交代、経費削減、人員削減、組織構造の刷新、独立取締役2名の任命、そして場合によっては自社株の買い戻しに同意した後も、依然として新CEOを探している。

同社は先週、20種類に及ぶ製品ラインを4つの「マスター」製品に絞り込むと発表した。

決算説明会で、ブライアン・キャロランCFOは次のように説明した。「当社は、株主との非定型的な問題に関連して350万ドルの費用を負担しました。これらの費用は、エリオット・マネジメントとの和解契約に関連する専門家への報酬と、同和解契約に関連する第三者の業務コンサルタントへの報酬です。」

先週実施された製品の簡素化とチャネル プログラムの対策である Commvault Advance には、Commvault がこれまで重点を置いてきたエンタープライズ マーケットに、流通を通じて中堅市場の顧客を追加する動きが含まれています。

会長兼社長兼CEOのボブ・ハマー氏は、この計画は「フェーズIIのコスト削減と価格引き上げにより、営業利益率のさらなる改善をもたらすはずだ」と語った。

「当社は現在、6桁から7桁の大型取引の安定的な流入に依存していますが、これらの取引は複雑性とタイミングによる追加リスクを伴います。大型取引の成立率は、特に短期的には不安定なままとなる可能性が高いでしょう。」

営業担当者の中には、直接販売からチャネル支援へと業務を転換する者もいるだろう。ハマー氏は「当社には営業活動がうまくいっていないところがあります。営業のせいにするのは当然ですが、製品と流通体制が整ってしまえば、もう他に頼れるところはありません」と認めた。

サブスクリプション価格への移行は、大型契約のリスクを軽減する手段ではあるものの、「短期的なライセンス収入の伸びにマイナスの影響を与えている」とハマー氏は述べた。「この移行は今後も収入を圧迫し続けるだろう」

ウィリアム・ブレアのアナリスト、ジェイソン・アダー氏は、サブスクリプション価格設定により、Commvault は「年間の収益は減少する」が、「複数年にわたるコミットメントは増加する」とコメントした。

競争

ハマー氏は決算説明会で2つの競合企業に言及した。「ルーブリックやコヒシティといった企業が市場で着実に業績を伸ばしているのは明らかだ」と述べつつ、コムボルトは機械学習とAIの力を借りて「これらの新興企業に対して優位に立つようになるだろう」と主張した。

アナリストのアンドリュー・ナウインスキー氏は、「Veeamは4-6月期に20%の成長を記録したと発表しましたが、これはCommvaultとほぼ同規模です。Veeamは貴社が競合するエンタープライズ分野に進出しているのでしょうか？また、Veeamは貴社の収益成長にプレッシャーをかけているのでしょうか？」と述べています。

ハマー氏はこう答えた。「これらの企業すべてが我々にプレッシャーをかけていると思います。だからこそ、我々はより多くの流通網を必要としており、そして今、それを得ています。我々が市場シェアを獲得していれば、直接対決で負けることはありません。我々が市場シェアを獲得しておらず、我々のリーチが及ばない時は、競合他社が市場シェアを拡大​​している時に負けるのです。」

見通し

第2四半期の売上高は1億7,900万ドルと、前年比6%増と予想されています。Commvaultは、下半期にソフトウェア部門の売上高が加速すると見込んでいます。2019年度通期の売上高は7億4,500万ドルから7億5,000万ドルの範囲と、前年比7%増と予想されています。®