コメントThe Register 紙は複数の情報筋から、テープ メーカーで重複排除のスペシャリストである Quantum が売却交渉中であるとの噂を聞き、また、有名なサニーベールのストレージ サプライヤーもその財布の紐を緩めているとの噂も聞きました。
Regの情報筋3人によると、Quantumは「売り出し中」の看板を掲げているとのことです。そこで、El Regのストレージ部門は、思考実験として、Jon Gacek氏のQuantumがTom Georgen氏のNetAppにどのように適合するかを、ざっと試すという形で真剣に分析してみることにしました。
まず最初に、現実を直視しましょう。クオンタム社はどのようなコメントを出しているのでしょうか？ 同社の広報担当副社長、ブラッド・コーエン氏はエル・レグ紙に対し、「この業界では噂や憶測が飛び交っています。そのため、このような質問を受けても、弊社の方針としてコメントは控えさせていただいています」と述べました。
さて、その話はここまでにして、噂と憶測に戻りましょう。Quantumは、テープ業界全体の衰退と6年間の収益減少により、多額の損失を被っています（下のグラフを参照）。アクティビスト投資家のStarboard Valueは、株主（自社を含む）への還元を増やすため、売却または資産処分を強く求めています。StarboardのCEOであるジェフ・スミスは、Quantumの取締役を務めています。
Quantum は以下の主な製品を提供しています。
- D2DバックアップおよびVTL機能のためのDXI重複排除アレイ
- エントリーレベルからハイエンドに近いレベルまでのScalarテープライブラリ
- StorNextは、メディアやエンターテインメントなどの市場におけるビッグデータのファイル管理を仮想化します。
- Amplidataテクノロジーを使用したLattusオブジェクトストレージ
- スタートアップストレージクラウド
- vmPRO 仮想サーバーバックアップおよび災害復旧サービス
クオンタムはテープライブラリの製造もアウトソーシングしており、この事業の分離が容易になる可能性がある。
過去6年間の売上高の減少は急激ではありませんでした。クオンタムには健全で収益性の高い事業が存在しますが、テープ事業の売上高が継続的に減少していることと、ソフトウェアおよびディスクベース製品の売上高がその落ち込みを補うことができていないことが、その影を潜めているだけです。損失額もそれほど甚大ではありません。1,700万ドルから800万ドルの損失が5四半期続いた後、直近の四半期では300万ドルの利益を計上しました。これは確かに、マイクロソフトからの1,500万ドルの知的財産権支払いの恩恵を受けていると言えるでしょう。
クオンタムの株価は、取引の憶測から1.40ドル前後から1.56ドルに上昇している。時価総額は3億8,600万ドル。
総じて言えば、クオンタムは2006年の7億7000万ドルのADIC買収による債務超過とテープ事業の収益減少により、事業拡大のための十分な投資ができていないと言えるでしょう。事業開発のための資金源を確保するために、より大規模なパートナーの協力を得る必要があるでしょう。
ネットアップ
2つの情報筋によると、NetAppは買収対象になる可能性があるという。あるNetApp関係者は、DXI重複排除とStorNextがNetAppにとって最適な選択肢だと判断したため、NetAppは1年前にQuantumの買収を勧められたと述べている。近年、アーカイブ用ビッグデータストレージ媒体としてテープが再び注目を集めており、サニーベールにとっての魅力は幾分高まるだろう。
2011年には、NetAppによるQuantum買収の噂が飛び交っていました。後から振り返ってみると、結局それは実現しませんでした。
Quantum と NetApp の製品/テクノロジーの適合はどこで発生しますか?
NetApp の製品ラインを要約すると次のようになります。
- SANおよびNASアクセスに加え、成熟した幅広いデータ保護機能を提供するデュアルコントローラクラスタONTAPアレイ
- HPC などの高速データ入力シナリオ向けの E シリーズ アレイ
- Vシリーズのサードパーティ製アレイ仮想化ヘッド
- StorageGRIDオブジェクトストレージは、NetApp内で衰退しているように見える買収したBycastテクノロジーに基づいています。
Quantum は、EMC が DataDomain を奪い取って以来欠如していた重複排除ディスク バックアップ製品、StorNext によるビッグ データ ファイル仮想化テクノロジ、vmPro による仮想サーバー バックアップ製品、そしておそらくより優れたオブジェクト ストレージ製品である Lattus という 4 つの NetApp 製品ギャップを埋めることができる可能性があります。
NetAppにはテープライブラリ事業がないという点で、テープライブラリ事業との適合性は良好です。しかし、NetAppはテープライブラリ事業を望んでいるのか、あるいは必要としているのかという疑問があります。収益性の高い成長の見込みがない限り（そして、Quantumにはクラウド規模の導入に適したハイエンドのテープライブラリがないという点も指摘しておきます）、Quantumのテープ事業は魅力的ではありません。
NetAppの株価は41.65ドルで取引されており、時価総額は142億ドルです。2013年度の利益は5億500万ドルで、Quantumの時価総額を上回っており、Quantumは容易に購入できる価格帯となっています。
ある情報筋が示唆したように、EMCがQuantumを欲しがる可能性は低い。EMCは既にD2Dバックアップ用の重複排除ストレージアレイであるData Domainと前述のテープスタックを保有しているからだ。ただし、顧客のテープニーズについてはSpectraLogicと提携している。また、EMCは複数のオブジェクトストレージ技術を保有しており、Lattusは要件を満たしていない。そうなると、EMCが活用できるStorNextが残るが、これはQuantumの事業全体のごく一部に過ぎない。
El Reg 氏は、噂が真実であれば、NetApp は Quantum の買収によって確実に利益を得るだろうと考えています。®
