ブロードコム買収の噂が消え、シマンテックの株価は急落

シマンテックの株価は、ブロードコムとの合併計画が失敗に終わったとの報道を受けて急落した。

CNBCによると、シマンテックが1株28ドルという高すぎる売却価格を主張したため、取引が破談になったことが複数の情報筋から確認されたという。この報道と、シマンテックが要求した価格が高すぎるという主張は、シマンテックの株価が直後に12%下落し、午前中ずっと緩やかに下落を続けたことからも裏付けられたようだ。本稿執筆時点では、15.5%下落の21.64ドルとなっている。

さらに悪いことに、ブロードコムの株価はわずかに上昇し（本稿執筆時点で1.7％上昇）、アナリストの見解ではシマンテックは必ずしも魅力的なテクノロジー企業のターゲットではないことが証明された。

グレッグ・クラークCEOは5月に後任が決まらないまま辞任した。シマンテックは8年間で5人ものCEOを失っており、この状況に慣れる必要があった。また、同社は不正会計疑惑にも悩まされており、現在も調査が続いている。

とはいえ、この買収提案が初めて報道されたとき、シマンテックの株価は18％上昇し、ブロードコムの株価は4％下落した。そのため、市場にとってシマンテックはやや注目度が高まっている。おそらく、この老舗セキュリティ企業の買収を他社が検討するのではないかと市場が考えているためだろう。

ブロードコムとシマンテックの熱愛は長くは続かなかった。わずか2週間前、両社は「協議が進展している」と報じられ、ブロードコムはシマンテックの経営権を150億ドルで取得する計画だった。

何が悪かったのでしょうか？CNBCによると、シマンテックは1株28ドルを要求し、ブロードコムは高すぎると判断したとのことです。ブルームバーグは、買収価格は当初はそれよりも高い28.25ドルに設定されていたものの、ブロードコムはデューデリジェンスを行った後、1.50ドル引き下げ、つまり1株26.75ドルへの値下げを要求したと報じ、状況をさらに詳しく伝えています。シマンテックはこれに納得せず、買収を断念しました。買収は今週発表される予定でした。

この買収の根拠は、ブロードコムがCAテクノロジーズを189億ドルで買収した1年後、より利益率の高いソフトウェア事業に参入したいという点にあった。ブロードコムは、今年第1四半期に半導体市場が前年同期比12%下落するなど、このところ比較的厳しい状況にある。

ブロードコムのCEO、ホック・タン氏も、自身の高額報酬の正当化を迫られている。2017年には年間1億320万ドルの報酬を受け、米国で最も高額な役員報酬を得ていた。シマンテックの買収は、国家安全保障上の懸念を理由に米国当局がクアルコム買収を阻止したブロードコムに続き、過去1年間で2件目の買収失敗となる。®