分析テープおよび光学メディア市場からの撤退の遅れで業績が低迷しているストレージ機器メーカーのイメーションは、第3四半期の損失が前年同期比76%悪化した一方、収益は前年同期比9%減にとどまった。
2014年第3四半期の売上高は1億7500万ドルで、前四半期の1億7860万ドル、前年同期の1億9190万ドルを下回りました。会社を縮小したんですからね。純損失は6140万ドルという大打撃でした。前四半期は2140万ドルと比較的好調でしたが、前年同期は3490万ドルと低調でした。
イメーションのCEO、マーク・ルーカス氏は「当社は進化を続けています」と語り、進歩の方向を反転させるべきだと示唆しているが、それは安易な発言だ。
イメーションの旧事業である磁気テープおよび光メディアの落ち込みは、当四半期に緩和されました。コンシューマーストレージ＆アクセサリ（CSA）部門の売上高は15.1%減少しましたが、粗利益率は2013年第3四半期比で3%改善しました。イメーションの階層型ストレージおよびセキュリティソリューション（TSS）部門の売上高と粗利益率は、前年同期比でほぼ横ばいでした。
イメーションが回復戦略の一環として買収したNexsanストレージアレイ事業はどうなったのでしょうか？ルーカス氏は次のように述べています。「当社のNexsanデータストレージポートフォリオは、TSSの粗利益率と同様に、前四半期比で成長を記録しました。これは、当社の加速的な推進力を生み出すための継続的な取り組みが功を奏していることをさらに示しています。」
セキュリティ事業は有望であるようだ。「IronKey PC on a Stick の概念実証は 100 件以上完了しており、顧客による導入が開始され始めています。」
さて、従来のテープおよび光学式事業におけるこうした進歩と損失の緩和にもかかわらず、なぜ Imation はより大きな損失を出したのでしょうか?
Nexsanの成長率が期待を下回ったことが原因です。その結果、減損テストが実施され、のれん代がなんと3,540万ドルも減額されました。おっと。NexsanとIronKeyの収益が共同でImationを窮地から救い出すには、予想以上に時間がかかりそうです。
同社は縮小傾向にあり、9月30日までの9ヶ月間の純売上高は5億3,250万ドルで、前年同期比15.2%減となった。通期売上高は約7億3,300万ドルと予想され、これは2013年の8億6,000万ドルから15%減、2009年の165万ドルの半分以下となる。
イメーションは過去16四半期のうち15四半期で赤字を計上しています。この事業を立て直すのは、赤字が蔓延する長く血みどろの道のりです。そして、まだ終わっていないことは明らかです。セグメント情報を見てみましょう。
- 消費者向けストレージおよびアクセサリ - 9,200万ドル
- 商用ストレージメディア - 5,430万ドル
- 階層型ストレージ（Nexsan）とセキュリティ（TSS） - 2,870万ドル
我々の計算によると、TSSの売上高2,870万ドルは、コンシューマー向けストレージおよびストレージメディアの売上高1億4,630万ドルの減少よりも速いペースで成長する必要がある。大まかに見積もっても、Imationが黒字化するには12ヶ月以上かかる可能性がある。経営陣は、今後厳しい長期戦が待ち受けていることを認識しているはずだ。もしかしたら、従来のハードウェアベースのアレイ企業ではなく、ソフトウェア定義型でOpenStackに特化したストレージ企業を買収すべきだったのかもしれない。しかし、誰が机上の空論に耳を傾けたいだろうか？誰もいないだろう。
明るい面を見ましょう。イメーションが今陥っている低迷から抜け出せば、おそらく年間5億ドル規模の企業になるでしょう。年間5億ドルの収益源があれば、もっと悪い状況になる可能性もあるでしょう。®
