NetApp は昨夜、四半期収益が予想より低かったと報告しました。これはフラッシュ アレイ、OEM、EMEA 全体での販売低迷により減少したためです。
幹部らは、契約更新の不十分さとデータセンター購入者の対応の遅れを指摘した。
ストレージ会社の株価は、4月26日までの第4四半期および通期の業績（PDF）を報告し、次の四半期の売上と利益の減少を予測したことから、6％以上下落した。
OEM売上高は引き続き低迷する見込みだと、Google Cloudの最高責任者トーマス氏の双子の弟であるCEO兼社長のジョージ・クリアン氏は決算説明会でアナリストらに語った。「OEMは依然として当社の売上高に占める割合は比較的小さいものの、第4四半期は大幅に減少しました」とクリアン氏は述べた。「回復は見込めないため、業績予想を再設定しています。2020年度のOEM売上高は大幅に減少するでしょう。」
クリアン氏は、欧州組織の整理に向けて既に「措置を講じた」と述べた。これは、明確な言及こそなかったものの、数週間前にここで報じたように、EMEAをはじめとする地域における人員削減やオフィス閉鎖を指しているものと推測される。ネットアップは、チャネル販売のみで経済的に採算が取れると判断された国では、直接的なプレゼンスを撤退させることでコスト削減を図ってきた。
同氏はまた、NetApp がフラッシュ アレイの回復とプライベート クラウド (Solidfire、HCI、StorageGRID) およびパブリック クラウド データ サービスからの収益の急増を予測していることをアナリストに保証しました。
数字
2019年度第4四半期の収益は15億9,200万ドルで前年同期より3％減少したが、利益は前年同期の2億9,000万ドルから36.6％増加して3億9,200万ドルとなった。
エル・レグ社はCFOのロン・パセック氏に話を聞いたところ、営業経費は横ばいだったとのこと。粗利益率も上昇し、製品粗利益率は55.3%増加した。同氏は「製品粗利益率が前年同期比で増加したのは9四半期連続だ」と述べた。
通年の収益は61億5,000万ドルで、2018年度の59億2,000万ドルから4％増加し、利益は2018年度の1億1,600万ドルから11億6,900万ドルへと大幅に増加した。
営業キャッシュフローは3億9,900万ドル、フリーキャッシュフローは3億6,400万ドルで、売上高の23%を占めました。パセック氏は、「2019年度は、EPSが25～35%の成長を遂げた3年連続の年度となりました。2019年度のフリーキャッシュフローは12億ドルで、純売上高の19%を占めました」と述べました。
決算説明会では、経営陣とアナリストの多くが売上高の減少に注目しました。CEOは、「このような形での発表は慣れていませんが、この問題に迅速に対処するために具体的な対策を講じています。第4四半期のオールフラッシュアレイ事業の業績には失望しています。当四半期に経験した問題は、この事業において最も深刻に感じられました」と述べました。
3因子合併症
クリアン氏は3つの要因を特定した。
まず、営業部門は収益率の低い顧客をあまりにも多く移行させてしまった。「投資収益率の高い市場や顧客セグメントへの投資をシフトさせる取り組みを進めています」と彼は述べた。
支店閉鎖については、「欧州の販売代理店が、より成功しやすい立場にある小規模の国で主導権を握れるようにした」と述べた。
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しかし、アナリストの質問に答えて、同氏は「1月に見たことに対して十分な対応をしなかったため、失望している」と述べた。
パセック氏は電話会議で、最近の人員削減について「人員削減というよりも、適切なスキルセットを適切な場所に配置するためのリソースの再調整だと考えるべきだ」と語った。
このような時期のテクノロジー企業によくある傾向として、同氏は従業員総数について指摘した。「年末時点での当社の従業員総数は1万541人で、前年比でわずかに増加している」
営業部門は、「顧客の範囲を広げるために新しいエンタープライズ アカウントを獲得する」ことに再び重点を置いています。
第二に、保守契約の更新が芳しくありませんでした。「第4四半期の更新はうまくいきませんでした。しかし、インストールベースの資産数は増加しており、更新業務の改善に必要な組織的およびプロセス的な変更を行っています。」
3つ目：「OEMは第4四半期に大幅に減少しました。回復は見込めないため、見通しを修正しています。」クリアン氏はさらに、「顧客は購入していますが、取引の締結には時間がかかり、より多くの労力を必要としています。」と付け加えました。
舞台裏
クリアン氏はHCIの数字については明言しなかった。「SolidFire、NetApp HCI、Storage GRIDの製品とサービスを含む当社のプライベートクラウド事業は、第4四半期に年間純収益ランレート6億ドル以上を達成しました。」
同氏はまた、ネットアップは「エンタープライズグレードのハイブリッドクラウドインフラが第一世代のハイパーコンバージドに取って代わるという仮説に真剣に賭けている」と述べた。
パブリック クラウド データ サービス事業ははるかに小規模です。「Azure NetApp ファイルの一般提供により、クラウド データ サービスの機会が段階的に増加すると期待しています。」
パセック氏は「オールフラッシュアレイの成長が再び加速すると予想している」と付け加えたが、時期については明言しなかった。
同氏の次の四半期の見通しは悲観的で、「収益は13億1500万ドルから14億6500万ドルの範囲となり、中間値では前年比6％の収益減少を意味する」としている。
ネット：ネット
クリアン氏は総括し、次のように述べた。「当社は、フラッシュ、プライベートクラウド、そしてパブリッククラウドのデータサービスに最大のビジネスチャンスがあると考えています。2020年度には、フラッシュ事業が再加速し、プライベートクラウドとパブリッククラウドの収益が大幅に増加すると予想しています。」
ウェルズ・ファーゴのシニアアナリスト、アーロン・レイカーズ氏は異論を唱え、顧客に対し「現時点ではネットアップの2020年度業績見通しは積極的とみなされる可能性があるため、同社の見通しを下回るモデルを作成している」と語った。
ウィリアム・ブレアのジェイソン・アダー氏は顧客に対し、「当社は依然として、売上高が以前の1桁台半ばのガイダンスレンジの『下限』（約3%の成長を示唆）で成長すると見込んでいます。これは下半期の急激な売上高増加を伴いますが、経営陣が複数の成長要因（ELA、HCI/プライベートクラウド、クラウドデータサービスなど）を挙げているにもかかわらず、当社はそれに対応する準備ができていません」と述べた。
「結局のところ、中長期の成長目標にもっと自信が持てるようになるまで、投資家にはこの銘柄を買わないことをお勧めします。」®
