分析プロセッサーメーカーのインテルの株価は、投資家が期待したほど多くのサーバー用プロセッサーチップを販売していないことが明らかになったため、水曜日に下落した。
シリコンバレーの巨大企業であるインテルは、データセンター向けCPU売上高が年末までに2桁成長を達成すると見込んでいます。しかし、今年も半分が過ぎた現在、1桁台半ばの成長にとどまっています。これは好ましい状況ではありません。データセンター向けプロセッサは好調であるはずでした。しかし実際には、この分野でのインテルの売上高は減速しています。
Chipzillaはこの減速の原因を、企業やGoogleやAmazonといった大手パブリッククラウド事業者にあると指摘した。これらの事業者は、需要を満たすための新しいサーバーファームを構築する時期が来るまでハードウェアへの支出を一時停止したようだ。これらの事業者は最新のデータセンターの建設を完了し、現時点では十分なワークロード容量を確保しているため、投資家が予想していなかったIntelのx86 Xeonチップへの支出削減が行われた。
この減速により、インテルの売上高は予想よりもやや低調に推移しているものの、同社は今後6ヶ月でサーバー用チップの受注が再び増加すると確信している。業界の推計によると、世界のデータセンターの99%がインテルのCPUを稼働させていることも、この状況の要因の一つとなっている。特に顧客が財布の紐を緩めない状況では、このような独占的立場では成長の余地はそれほど大きくないと言えるだろう。
一方、同社は4月に大規模なリストラ計画を発表し、文字通り従業員を激減させると発表して14億ドルの損失を被った。この計画は、かなりの費用がかかることが判明した。
そして、インテルの不揮発性メモリの売上は、特にサムスンなどのライバル企業の価格下落によって打撃を受け、事実上、インテルはフラッシュストレージ市場から締め出されてしまった。
本稿執筆時点でインテルの株価は3.25％下落し、34.53ドル（26.08ポンド）となっている。
水曜日に発表された、インテルが7月2日までの3か月間の2016年第2四半期の財務結果[PDF]の概要は以下のとおりです。
- 総売上高は135億ドルで、前年比3%増でした。これはアナリスト予想の135億4000万ドルをわずかに下回りました。
- 粗利益率は3.6ポイント減の58.9％だった。
- 純利益は13億ドルで、主に事業再編費用により前年同期の27億ドルから51％減少した。
- 1株当たり利益は27セントで、前年同期の55セントから51%減少しました。これは、アナリストが当初予想していた53セントをやや下回りました。
- 税率は昨年の9.3％から20.4％に上昇した。
- クライアントコンピューティンググループ（デスクトップPC用チップなど）の売上高は73億ドルで、前年比3%減となりました。営業利益は前年の16億ドルから19%増の19億ドルとなりました。
- 平均販売価格は13%上昇したものの、全体の販売数は15%減少しました。デスクトップパソコンの販売数は7%減少し、平均販売価格は1%上昇しました。ノートパソコンの販売数は5%減少し、平均販売価格は2%上昇しました。タブレットの販売数は49%減少し、平均販売価格は「大幅に」上昇しました。
- データセンターグループ（サーバー、クラウドプロバイダー向けCPUなど）の売上高は40億ドルで、5%増となりました。営業利益は、14nmチップの生産増強に伴うコスト増加により、前年同期の18億ドルから4%減少し、17億7000万ドルとなりました。
- 販売量は5%増加し、平均販売価格は1%低下したが、「これはネットワークとストレージのユニット販売が好調だったためだ」という。
- IoTグループの売上高は5億7,200万ドルで、前年比2%増となりました。営業利益は前年の1億4,500万ドルから8,900万ドルに減少しました。
- 不揮発性メモリソリューショングループの売上高は5億5,400万ドルで、前年同期比20%減となりました。営業損失は2億2,400万ドルとなり、2015年第2四半期の営業利益9,200万ドルを下回りました。
- インテルセキュリティ グループの売上高は5億3,700万ドルで、前年比10%増でした。営業利益は前年の2,200万ドルから9,700万ドルに増加しました。
- プログラマブル・ソリューションズ・グループ（インテルが昨年買収したアルテラ）の売上高は4億6,500万ドルで、アルテラの前年同期比12%増となった。同グループは6,200万ドルの営業損失を計上した。
データセンターの売上高成長率は5%と、アナリストが予想していた8%以上の成長率を下回り、昨年同時期の11%成長率も下回っています。デスクトップPC向けチップの売上減少を相殺するために本来であれば成長が加速するはずの時期に、減速しているのです。一体何が起こっているのでしょうか？
「大手クラウド企業の発注パターンを把握していたことから、データセンターの調達は実際には一時停止すると予測していました」と、インテルのステイシー・スミス最高財務責任者（CFO）は水曜日の電話会議で述べた。「そして、彼らから得られるシグナルに基づき、年末には過去数年間の傾向と一致する形で再び加速すると予想しています。」
Chipzilla CEO のブライアン・クルザニッチ氏は次のように付け加えた。
今日のクラウドは、まさに人々の力によって構築されています。Facebookのデータ、Salesforceのデータ、Twitterのデータなどです。現在の推計では、2020年までを見据えると、平均的な人がこれらのデバイスから1日に約1.5GBのデータを生成するとされており、そこには投稿や写真など、あらゆる情報が含まれます。
2020年の平均的な自動運転車を見てみると、現時点での推定では1分あたり約40GBのデータを送信するとされています。森で迷子になった人を探したり、地雷をスキャンしたりするようなスキャンを行う平均的な自動運転ドローンは、1分あたり約20GBのデータを送信します。
つまり、データの増加と、それをエッジで処理し、データセンターを経由してクラウドに保存し、あらゆるアプリケーションに機械学習を適用できるようにする必要性です。これらすべてが、クラウドが今後も成長し続けることを示しています。
「それは不均一になるだろう」と彼は認めた。「大手パブリッククラウドプロバイダーは、データセンターを直線的に構築するわけではない。彼らは余剰容量の大きな塊を建設し、それを売却して拡張スペースを確保する。そして、しばらくは新しい設備を建設しないのだ。」
「『減速しているのではないか』と心配する人がいるのは承知しています。しかし、これらのデータの傾向を見ると、長期的には減速していないことがわかります。実際に目にするのは、購入パターンと、様々な建物の建設が進んでいることだけです。」
興味深いことに、このCEOはIntelのモデムチップについて慎重な姿勢を見せた。Appleは、これまで使用してきたQualcommのチップに加え、将来のiPhoneにChipzillaの無線チップセットの採用を検討していると言われている。Krzanich氏は、この事業の将来について少し話してもらえるかと尋ねられた。「先走りはしないようにしましょう」とCEOは言ったようだった。x86の巨人であるAppleは、まずXMM 7360でモデム事業が成功できることを証明し、それから大きな構想を練り始めるつもりだ。
「私がもっと関心を持っているのは、7360とそれに続く2017年の後継製品で最先端の勢いを維持し、当社が世界クラスのモデム企業であることを真に示すことだ」と同氏は語った。
反応
ハイテク業界のベテランでムーア・インサイツ＆ストラテジーの主席アナリスト、パトリック・ムーアヘッド氏は、誰もがリストラによる打撃は予想していたが、データセンター・グループの成長鈍化は予想していなかったと述べた。
「インテルの株価が下落している最大の懸念事項、そしてその理由はデータセンターグループによるものだ。同社は2桁成長を計画していたが、実際には1桁成長にとどまった」とムーアヘッド氏はザ・レジスター紙に語った。
「インテルが今年、その成長率を達成するだろうという点については、私は疑う余地はないだろう。まず、市場規模と、新しいBroadwellプロセッサの発売時期を考慮する必要がある。
インテルは、エンタープライズおよびパブリッククラウドの顧客をマイクロメートルレベルで追跡しています。ハードウェアの購入から展開に至るまで、何が起こっているかを正確に把握しているため、今年の残りの期間も自信を持って対応できるのです。
消費者側も、完全に悲観的というわけではない。スマートフォンの売上が停滞し、タブレットの売上が急落している一方で、インテルがチップを供給できる、2 in 1 のノート PC とタブレットのコンバーチブル PC の需要は高まっている。
「コンピュータを売るのがアップルであれHPであれ、インテルが勝つ」とムーアヘッド氏は指摘した。
消費者市場はブックエンド市場へと変貌を遂げました。人々は、入手可能な中で最も安い製品か、最も良い製品かのどちらかを購入するのです。しかし、スマートフォンを使い始めたばかりの若者でさえ、依然として大画面のデバイスを必要としています。仕事やオンラインでの調査には、キーボードとモニターが必要なのです。3～4年後も、キーボードと大画面ディスプレイを備えたデバイスへのニーズは依然として存在し、それは根本的に変わることはないでしょう。
タブレット市場は30～40%減少しました。スマートフォンの好調を受けてPCへの投資を加速させ、タブレット市場は年間約3億台とPC市場に匹敵する規模に成長しました。しかし、現在ではPC市場がタブレット市場を上回り、スマートフォンの成長は停滞しています。数年後には、PC市場が再び活況を呈するでしょう。®
