分析WD は、安定したディスク ドライブと強力なフラッシュ マーケットを活用して、2017 年度第 3 四半期の収益と利益を大幅に増加させ、Seagate にストレージ ビジネスの運営方法の具体的な教訓を与えました。
売上高は46億ドルで、前年同期の28億ドルから64.3%増と大幅に増加しました。これは、買収したサンディスクとそのフラッシュメモリ事業による売上高の増加によるものです。純利益は2億8,400万ドルで、前年同期の7,400万ドルを大幅に上回りました。
WDの2017年度第3四半期までの収益とGAAP純利益。クリックして拡大。
WDは四半期に10億ドルの現金を営業活動から生み出し、現金、現金同等物および売却可能有価証券の総額は58億ドルとなった。
CEOのスティーブ・ミリガン氏は、用意したコメントで自信を見せた。「当社は、健全な市場環境と、すべてのNANDベース製品、ならびに大容量エンタープライズおよびクライアントハードドライブの需要が好調な中で、当社チームの優れた業務遂行により、3月四半期に好調な業績を報告しました。」
フラッシュに本格的に参入したのは正解だったのでしょうか？「サンディスク買収完了以来、3四半期連続で好調な業績を達成しており、当社の成長戦略と、多様なストレージ製品およびテクノロジーを提供する総合プロバイダーへの変革が着実に進んでいることが実証されています。」
シーゲイト、悔しい思いをしちゃったね。
ミリガン氏は、HGST、サンディスク、WDの統合と3D NAND技術の導入は順調に進んでいると述べた。
CFOのマーク・ロング氏は次のように述べています。「データセンターデバイスおよびソリューションの売上高は13億ドル、クライアントデバイスは23億ドル、クライアントソリューションは10億ドルでした。当社の売上高は、プロフォーマベースで通常約15%の減少となる12月四半期と比較して、わずか5%の減少にとどまりました。」
WDのディスクドライブ生産数は4,310万台で、前年と同数です。これは、Seagateの生産数3,640万台と、前年の3,920万台を下回る数字とほぼ同水準です。Seagateとは異なり、WDは市場セグメントごとの出荷台数を公開しています。
これらの数字を歴史的背景を示すためにグラフ化すると、次のようになります。
あらゆるものが衰退しており、これはフラッシュメモリとSSDの影響によるものだと私たちは考えています。ロング氏は、WDは「大容量エンタープライズ向けハードドライブの継続的な好調とエンタープライズ向けSSDの連続成長が、パフォーマンスエンタープライズ向けハードドライブの落ち込みによって相殺された」と述べています。
しかし、社長兼COOのマイク・コルダノ氏は、「ハイパースケール顧客からの10TBヘリウム容量ハードドライブへの需要が高まっている」と指摘した。WDは12TBヘリウムドライブの出荷を開始しており、ヘリウム充填技術は第4世代にあたり、これまでにヘリウム充填ドライブを累計1,500万台出荷している。
同氏はさらに次のように付け加えた。「クライアントアプリケーション向けの当社ソリッドステートドライブの需要は、PCへのSSDの取り付け率の拡大と当社クライアントSSDの継続的な採用を反映して、前期比で増加しており、これにより当社の市場での存在感が拡大しています。」
WDは64層3D NANDベースのクライアントSSDの出荷を開始しており、好調な販売が見込まれています。実際、「64層3D NANDは、15ナノメートルX3ノードと比較して既にコスト面でのクロスオーバーを達成しています。さらに、2017年には、3D NANDの総ビット出力の75%以上を64層アーキテクチャで生産する予定です。」と述べています。
コルダノ氏はまた、WDは「エンタープライズクラスのSSDが持続的に強力であると認識している」と述べた。
数四半期以内に、WD 社内でフラッシュの収益がディスクの収益を上回ると慎重に考えてもよいでしょうか?
ミリガン氏は決算説明会で東芝のメモリ事業について触れ、WDの目標は「第一に、テクノロジー業界で最も成功している合弁事業の一つであり、17年間で130億ドル以上を投資してきた合弁事業の健全性を守り、維持すること。第二に、合弁事業の権益または資産に関わるあらゆる取引においてWDの利益を守ること。これらの取引はいずれも当社の同意なしには完了しない。そして最後に、ウエスタンデジタルと東芝の双方の株主にとって長期的な価値創造の機会を模索すること」だと述べた。
彼は入札で何が起こっているかについては詳細を語らなかった。
次の四半期の売上高見通しは約48億ドルで、昨年は35億ドルでした。これは2017年度通期の売上高が189億8000万ドルとなることを意味し、昨年の130億ドルから大幅に増加します。サンディスクの業績拡大は明らかです。®
