ビデオ会議サービスの寵児、Zoomは15億ドルの資金調達を目指す目論見書を発表しました。この目論見書では、サプライヤーが喧伝するほどクラウドへの依存度が高くない可能性も示唆されています。また、必要なサーバーの調達に苦戦していることや、Zoomの無料セッションが（驚くべきことに）多額の費用を負担し、利益率を低下させていることも明らかになりました。
COVID-19パンデミックによる利用者急増にZoomがどのように対応したかは、2020年4月にオラクルが自社のクラウドをZoomのサービスに採用すると明言して以来、テクノロジー業界の関心事となってきた。Oracle Cloudは高い評価を得ているが、顧客は他のクラウドに数十億ドルもの資金を投じており、2020年最も注目を集め、突如として重要視される企業がBig Redに賭けたというニュースは、まさに歓迎すべきものだった。
しかし、2020年12月、AWSはZoomの「推奨」クラウドになったと発表し、オラクルの勢いを奪った。
新しい目論見書補足書には、AWS と Oracle の両社が PR に力を入れすぎた可能性があることが次のように記されています。
Zoomの業務における「特定の重要な側面」を扱うことは、確かにOracleとAmazonの誇りに値する重要な仕事です。Zoomが自社のマシンに加え、ビジネスアプリケーションらしきものにAzureも依存しているというニュースは、クラウドPRの盛り上がりに水を差すものとなっています。
さらに状況は悪化しています。目論見書のリスクに関するセクションでは、Zoomは今後もデータセンターの開設を継続する意向であるものの、部品不足によりタイムリーな開設が困難になる可能性があると述べられています。そのような事態が発生した場合、あるいは需要が急増した場合に備えて、同社は投資家に対し以下のガイダンスを提供しています。
はい。クラウドのコストは急速に増大する可能性があります。
目論見書の別のセクション「COVID-19パンデミックの影響」では、さらに技術的な刺激を与える内容として、次のように述べられています。「パンデミックにより有料ホストと収益が大幅に増加しましたが、前述の要因により当社サービスの利用も増加し、自社の共同データセンターとサードパーティのクラウドホスティングの両方でネットワークとデータストレージおよび処理能力を拡張する必要が生じました。その結果、運用コストが増加しており、今後も増加が続く見込みです。」
こうしたコストの多くは、Zoomの無料サービスの利用が急増したために発生しました。学校でのセッション時間制限の撤廃も打撃となりました。
こうした口座は「収益を生まない上に、当社の能力拡大には追加の運営コストがかかる」と潜在的投資家らは説明された。
「そのため、当社のプラットフォームの最近の利用増加は当社の粗利益に悪影響を及ぼしており、今後も悪影響が続く可能性があります。」
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この文書には、「COVID-19パンデミックの終息後も、有料ホストの増加や新規・既存ユーザーが引き続き当社のサービスを利用するという保証はありません。さらに、特にワクチン接種が広く普及するにつれて、COVID-19パンデミックの終息に伴い、在宅勤務や在宅授業がなくなった場合、有料ホストとユーザーの減少につながる可能性があります」とも記されています。
明るい材料としては、Zoomの最新決算で売上高が7億7,720万ドルとなり、前年比367%増となったことが挙げられます。また、同社の株価は今年に入って400%以上上昇していますが、現在の356.81ドルは2020年10月の最高値588.84ドルからは下落しており、投資家はZoomの資料で指摘されているリスクの一部を既に認識している可能性を示唆しています。
目論見書によると、ズーム社は株式売却による収益を「運転資金および一般的な企業目的（販売・マーケティング活動、研究開発活動、一般管理業務、債務返済、その他の事業機会、設備投資など）に使用する」としている。また、ズーム社はいかなる買収も行わないと付け加えている。®
