ストレージ接続カードおよび ASIC サプライヤーの QLogic は、暫定 CEO 兼最高財務責任者の Jean Hu が収益の増加と利益の回復をもたらしたことにより、予想よりもはるかに好調な第 3 四半期となりました。
売上高は1億2,270万ドルで、前四半期比18.6%増、四半期ガイダンスを上回りました。利益は2,314万ドルで、第2四半期の220万ドルから大幅に増加しました。前年同期のQの売上高は1億4,020万ドルで、12.5%の減少、利益は2,240万ドルで、4.7%の増加でした。
収益の大部分は、Advanced Connectivity Platforms (ファイバーチャネルおよびイーサネット) によるもので、前年の 1 億 2,470 万ドルに対し、総額の 1 億 1,250 万ドルを占めています。
第4四半期の収益見通しは1億1,300万ドルから1億1,900万ドルで、中間値では1億1,600万ドルとなり、通年の収益は4億5,550万ドルとなる見込みだ。これは昨年の5億2,020万ドルから12パーセントの減少となる。
決算説明会
Jean Hu氏は次のように述べています。「当社のファイバーチャネル製品ポートフォリオは、従来のOEMと、より高速で成長著しいオールフラッシュアレイのお客様の両方からストレージ接続設計を獲得したことによる収益増加とシェア拡大の恩恵を受けています。…イーサネット製品の収益は前四半期比15%以上の成長と非常に好調な伸びを示しています。」
QLogicの2016年度第3四半期までの業績。チャートをクリックすると拡大表示されます。
戦略について、彼女は次のように述べています。「今後、QLogicは、コア事業であるファイバーチャネルおよびイーサネット製品ポートフォリオに注力していきます。当社は、インテリジェントで高性能な接続ソリューションを提供するリーディングテクノロジープロバイダーです。強力なIOポートフォリオとリーダーシップの地位を活かし、エンタープライズおよびクラウドデータセンターの両方において、新たな成長機会に引き続き貢献できると確信しています。」
QLogicは2015年末時点で300万ドルの現金と市場性のある有価証券を保有していた。
QLogicの最近の年次決算と2016年度の収益の推定
議論
QLogicは2011年度に5億9,720万ドルの売上高を計上し、その後並ぶ者のない最高記録を残しました。当時、QLogicとEmulexはファイバーチャネル・ホストバスアダプタ（HBA）の王者であり、SANストレージは好調で、FCoE（Fibre Channel over Ethernet）が大きな発展を遂げていました。FCoEが幻影であったにもかかわらず、最近はそれほど好調ではありません。
イーサネット分野では、大魚やさらに安価なコモディティ魚が溢れる川の中を泳ぐ小魚2匹にとって、差別化を図るのは容易ではありません。イーサネットアクセス型ストレージの人気が高まるにつれ、EmulexとQLogicによるストレージ接続アダプタカードの独占は弱まりました。
両社とも隣接分野への進出を試みた。EmulexはEndace買収によりネットワーク性能テストに参入し、QlogicはHBA（マウントレーニアプロジェクト）にフラッシュキャッシュを追加しようとしたが、いずれも失敗に終わった。Emulexはアクティビスト投資家の圧力に屈し、2015年2月にAvagoに6億6000万ドルで買収された。Avagoは2015年5月にBroadcomとの合併を発表し、今年3月に取引完了を予定している。
QLogicは2013年5月にCEOを交代し、サイモン・ビディスコム氏が2年間の損失の責任を負いました。2014年2月にはプラサド・ランパリ氏が後任に就任しました。その後、同社は2014年6月に創業者のH・K・デサイ氏が死去するという痛手を受けました。そして2015年8月、取締役会によるクーデターによりランパリ氏は突然退任しました。彼はQLogicを成長軌道に戻すことに失敗したのです。
問題は、従来のファイバーチャネルアクセスSANストレージはピークを過ぎており、イーサネットアクセスSANストレージも同様に脅威にさらされているということです。VSANなどのサーバーベースSANやハイパーコンバージドインフラストラクチャアプライアンス（HCIA）では、共有外部ストレージアレイインターコネクトカードは必要ありません。
ビッグデータ/Hadoop のシーンではファイバー チャネルは必要とされておらず、SAN はそこからほぼ除外されています。
ファブリック経由のNVMe
SANはオールフラッシュアレイとして再開発されつつあり、FCまたはイーサネットネットワークの遅延に影響を受けない場合にのみ最高のパフォーマンスを発揮します。私たちは、NVMe over Fabricプロトコルを用いた高速相互接続が主流となるSANの世界に突入しつつあります。
基盤となるネットワークハードウェアは、Ethernet、InfiniBand、あるいはその他のものになる可能性があります。EmulexもQLogicもこの将来を予測しておらず、NVMeFの動向を先導しているわけではありません。しかし、QLogicは少なくとも、NVMeFではなくファイバーチャネルの速度でファイバーチャネルSANへのNVMeFアクセスを実証しています。
従来のファイバーチャネルは、大容量に最適化されたデータ保管SANをサーバーに接続する役割を担うでしょう。おそらくQLogicのFCNVMeコンセプトが活用されるでしょう。QLogicのゼネラルマネージャー、ロジャー・クライン氏は次のように述べています。「FCNVMeにより、NVMeストレージデバイスの共有、ポーリング、管理がより効率的になります。」
「この概念実証は、実績のあるファブリック技術を用いることで、低レイテンシかつ高性能なオールフラッシュストレージが、成功裏かつ効率的に運用できる可能性を示しています。FCNVMeは、投資保護の基盤を備え、エンドユーザーにとって大きな価値を提供することが期待されます。…これはQLogicにとって重要な成長分野であり、長期的なビジネスチャンスとなると考えています。」
ここで重要なのは、SANへの高速アクセスではなく、投資保護です。これは比較的短期的な視点です。そして、SAN製品は最終的に、低速なファイバーチャネルを介した「ラストマイルアクセス」ではなく、ドライブへのNVMeFアクセスを求めるようになるでしょう。
また、将来、オンプレミスの大容量ストレージが直接アクセスされるオブジェクト保存型のキネティック スタイルのドライブに移行した場合、イーサネットがますます主流になるでしょう。
QLogicはこの分野で将来性があるとフー氏は述べ、「昨年、25ギガ、50ギガ、100ギガのイーサネット事業を試用しました。確かに試用収益はありますが、本格的な収益は2017年度上半期から見込めるでしょう」と続けた。
クライン氏は次のように述べています。「エンタープライズおよびクラウドデータセンターの両方において、25ギガビット設計の販売パイプラインが急速に拡大していることに大変興奮しています。…当社のイーサネットソリューションには、引き続き成長の機会があると見ています。イーサネットにおける当社の差別化されたソリューションは、エンタープライズおよびクラウド市場の既存顧客から強い関心を集めており、ストレージや通信事業者のエンドユーザー向けにも多くの新たなビジネスチャンスを創出しています。」
長期的に
しかし、QLogicは今後数年間でFC事業が衰退すると確信しており、またイーサネット事業でも依然としてはるかに大手の企業と競合していることも認識しているはずです。では、次の展開はどうなるのでしょうか？
我々が見る限り、いくつかの選択肢があるようです。
- QLogicは、ファイバーチャネルとイーサネットで奮闘し続けるという意味で、これまで通りのやり方を続ける。
- 資金調達して新たな成長事業に参入する、あるいは
- 購入されるようです。
決算説明会では、CEO選考の進捗状況については一切言及されませんでした。そのため、新たなCEOが見つかるまでは、長期的な戦略については宙ぶらりんの状態です。QLogicはコア事業であるFCおよびイーサネット事業に注力し、新たなリーダーの就任を待ちます。®
