クラウドに強いオラクル、ハードウェア販売の落ち込みを経験

分析2017 年度第 3 四半期、NetSuite 買収後の Oracle は、限界収益と利益の増加を記録しましたが、クラウド収益が膨らんだことで、Oracle の社員は満足しています。

しかし、ハードウェア製品の販売面では暗い状況が続いており、典型的なオンプレミス販売ビジネスは、クラウド ビジネスの成長と逆に下降しているようです。

以下は、過去数四半期にわたって Oracle のハードウェア製品の収益が減少する一方で、クラウドの収益が伸びている様子を示したグラフです。

オラクル全体の売上高の伸びが止まると、ハードウェア売上高の伸びも止まり、クラウド売上高は緩やかに増加し、2016年度第1四半期にはハードウェア製品の売上高を上回ったことがわかります。その後、買収後の2016年度第3四半期に急成長を遂げました。

ハードウェア事業は、2009年にサン・マイクロシステムズを買収して以来、実質的に数年間衰退しており、オラクル自身のクラウドへの取り組みによって直接落ち込んだわけではない。

では、何が株価を押し下げているのでしょうか？主な要因は2つあります。1つ目は、Intelのx86サーバープロセッサの急成長です。XeonはSparcプロセッサの売上を大きく圧迫しています。2つ目は、OracleがSunのストレージ事業、ディスクアレイ、そしてStorageTekテープ事業を強化し、双方の成長を実現できなかったことです。

オラクルのハードウェア事業は年間20億ドルのランレートで決して軽視できるものではないが、やや手薄と言えるだろう。テープライブラリ事業は、サポート終了まで管理が続く見込みだ。SPARCプロセッサにはロードマップがあり、かなり健全な見通しだ。

ストレージハードウェア製品ラインを見ると、今後の動向が気になるかもしれません。ZFSはNAS分野では既に時代遅れになりつつあります。FS1フラッシュベースSANアレイは、NVMeドライブやNVMe over Fabricsなどの超高速サーバーファブリックインターコネクトを採用した競合製品と競合し始めるでしょう。また、3D XPointストレージクラスメモリや類似の技術を搭載したサーバーSANの世界で運用する必要にも直面しています。

競合するストレージアレイサプライヤーがOracleデータベースストレージを大幅に高速化し、他社のデータベースをOracleよりも高速化できるようになれば、Oracleのストレージハードウェア担当幹部は、高額な製品投資に関する疑問に答えなければならないでしょう。Oracleのビジネスの大部分がクラウドに移行すれば、これは比較的短期的な問題となるでしょう。

しかし、Oracle は垂直統合を好み、新しい Sparc プロセッサの登場により、Oracle がストレージ アレイ テクノロジを刷新する可能性はかなり高いと評価されます。®