NetApp は最新四半期に 1 億 5,300 万ドルの利益を上げたが、これは好調である一方、売上高はわずか 13 億 9,000 万ドルでこれは悪調である。四半期前の中間予想は 14 億 5,000 万ドルであり、これは大幅に下回っている。
2016年1月29日終了の四半期売上高13億9000万ドルは、前年同期の15億4000万ドルと比較すると9.7%の減少、2016年第2四半期の14億5000万ドルと比較すると4.1%の減少であり、年間および前期比で収益が減少したことを意味する。これはNetAppに対する批判の声を十分に煽るものだ。
利益1億5,300万ドルは前四半期比34.1%増と大きく伸びたが、前年同期（1億7,700万ドル）と比較すると13.6%減少しており、さらにネガティブな情報となっている。
CEOのジョージ・クリアン氏は、「ネットアップの第3四半期の業績は、厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、当社の戦略の前進と強力な事業遂行が順調に進んでいることを示している」と述べ、全力を尽くして前進した。
そうですか、ジョージ。では、もう片方の足はどうですか？「NetAppを長期的な成功へと導くため、事業の合理化とコスト構造の削減を目的とした変革プログラムを開始しました。同時に、戦略的機会への投資能力も維持します。市場の成長分野へと会社をさらに転換し、長期的な価値を提供するための適切な戦略を持っていると確信しています。」
ネットアップCEOは、すぐに成長に回帰するとは考えていないようだ。次の四半期の売上高見通しは13億5000万ドルから15億ドル、中間時点で14億2500万ドルとなり、2015年度第4四半期比で7.5%の減少となる。2016年通期の売上高は56億1000万ドルで、8.4%の減少となり、ネットアップにとって3年連続の減収となる。
そのため、NetAppはコストを削減し、成長戦略の成果が現れるのを待つ必要があります。決算説明会に入る前に、ONTAPとデータファブリックビジョン全体が売上高成長をもたらしていない、あるいはまだ実現していないこと、SolidFireオールフラッシュアレイの買収がNetAppの他の製品と合わせても全体的な収益成長は期待できないこと、そしてEシリーズとStorageGRID製品の成長率はONTAPの想定される売上高減少を相殺するほど速くないことを改めて認識しておきましょう。
クリアン氏は、この四半期に売上が鈍化し、1月にそれがより顕著になったのは「不確実で不安定なマクロ経済環境」と、IT分野で顧客が「支出の一部をクラウドに移行」したためだと述べた。
NetAppは製品売上高を戦略的製品（Clustered DataONTAP、ハイブリッドクラウド、オールフラッシュEFおよびFAS、そして近日発売予定のSolidFire）と成熟製品（7モードONTAP、OEM、アドオンストレージ）に分けました。成熟製品は売上高の45%を占め、前年同期比で44%減少しました。一方、戦略的製品は売上高の55%を占め、前年同期比26%の成長を遂げました。これが、Kurian氏が戦略推進の順調な進捗についてコメントした理由です。
実際、「Clustered ONTAP システムの出荷台数は、引き続き強い顧客需要に支えられ、前年比で約 70% 増加しました。... 当社の FAS インストール ベースは拡大しており、clustered ONTAP は現在、インストール済みシステムの 24% を占めています。... 第 3 四半期に clustered ONTAP を購入した顧客総数と NetApp の新規顧客は、昨年の第 3 四半期から約 60% 増加しました。」
まさに朗報です。「EFおよびAll Flash FAS製品とサービスを含む当社の既存のオールフラッシュアレイ事業は、年間ランレートが約6億ドルにまで加速しています。」SolidFireの売上により、この数字は今後年間10億ドルに近づくと予想されます。
NetAppの前四半期のAFA売上高は3億7,000万ドルでした。EMCはXtremIOの年間ランレートが10億ドルに達すると報告しており、StifelのMDであるAaron Rakers氏によると、Pureのランレートは5億5,200万ドルに達すると見られています。（PureはNetAppのオールフラッシュアレイ売上高を追い抜くほどの急成長を遂げる可能性はあるでしょうか？）
クリアン氏は、ネットアップの事業の正式な見直しを次のように締めくくった。「ネットアップは、完全に自らを改革する必要はないが、包括的かつ持続的な変革を実行する必要がある。…事業を合理化し、市場の成長分野への転換をさらに進めるために、重要な措置を講じるつもりだ。」
同氏は、「Clustered ONTAP、Eシリーズ、オールフラッシュアレイ、ハイブリッドクラウドソリューション、そしてOnCommand Insightは、市場の成長セグメントへの転換の基盤となる戦略的ソリューション群です」と述べた。Nutanix、Simplivity、EMCのVxRailやVxRackといったハイパーコンバージド製品については言及されなかった。
CDOTへの顧客基盤の移行は2017年末までにほぼ完了する見込みで、「市場の成長分野への転換により、当社は緩やかではあるものの収益成長を取り戻すことになるだろう」としている。
今年と来年の成長への期待は消え去った。レイカーズ氏は、「ネットアップは2017年度の見通しを明らかにしていないが、2018年度に向けて成長軌道への回帰を目指す、同社にとって今年は移行・変革の年となることは明らかだ」と述べた。
年間4億ドルの削減を見据えたコスト削減プログラムが既に開始されています。NetAppは、ハードウェアエンジニアリングチームと製造オペレーションチームを統合し、間接費の管理を強化し、サプライチェーンの効率性向上に取り組んでいます。12%の人員削減（約1,450人の雇用削減）により、年間2億ドルの削減が見込まれ、今四半期中に完了する予定です。
NetAppが2018年に成長軌道に戻るために必要なことを実行する間、投資家の支持を維持するために自社株買いが実施されます。投資家がこれを消化したことで、株価は0.46%上昇し、23.55ドルとなりました。今のところ順調です。®
