分析： Xiaomiの急速な上場は、ビットコイン熱狂と同じくらい投機バブルの兆候だ。果たしてハッピーエンドを迎えるのだろうか？
誰かが急いでいるようだ。Xiaomiは昨年の不振からようやく復活を遂げたばかりだ。しかし、それ以前の数年間は、驚くほど好意的な報道を受けていた。
「Xiaomiは次のAppleか？」とCNETは2012年12月7日に問いかけた。これはBusiness Insiderが「中国のスティーブ・ジョブズ」のプロフィールを書いたのと同じ日だった。
「創業者のレイ・ジュンはジーンズと黒のトップスという、故スティーブ・ジョブズのような服装をしている」とBIはうっとりさせた。
彼はまた、製品発表の最後に「もう一つ」というスライドを添えるのが好きでした。もし何か疑問があれば、雷氏は喜んで正しい方向へ導いてくれました。
「中国メディアは私を中国のスティーブ・ジョブズだと言っている」と彼は2012年12月の同じ日にロイター通信に語った。しかし問題は、そのやり方がアップル風とは程遠いものだったことだ。
グーグルのAndroid担当責任者、ヒューゴ・バーラ氏を雇用した後も、これらのスマートフォン自体は「深圳のジェネリック」だった。確かに最高級の部品を使用し、ケースもきちんとしていて、どちらも入手しやすい。しかし、このような製品を市場に投入して中国市場で大量に販売するには、特別な存在である必要はない。あからさまに模倣品だったのだ。雷氏は、これらのスマートフォンがほぼ原価に近い価格で販売されたことを認めた（シャオミは実店舗での小売販売を避けることでコストを抑えていた）。
XiaomiがAppleと比較されたのは、独自のデザインや技術力があったからではなく、事業の多角化を進めていたからだ。テレビや15ドルのフィットネスバンドを製造し、その後、空気清浄機も製造した。
「私たちはハードウェア会社というよりも、インターネットとソフトウェアを扱う会社です」とレイは力説した。カーがモーグリを催眠術にかけたように、それは見事に成功した。
「グル」
「Xiaomiは実は最初の『モノのインターネット』企業だと言えるだろう。Google（Nest）、Apple（HomeKit）、さらにはSamsung（SmartThings）といった企業はすべて、あらゆるものを結びつけるオープンSDKのようなものを提供している（ほとんどの顧客がすぐには交換されない家電製品をすでに持っていることを考えると、これは必要不可欠だ）が、Xiaomiは自社ですべてを統合し、初めて自宅を装備しようとしているファン層に向けて、必要なものすべてをMi.comで販売しているのだ」と、2015年にStratecheryのベン・トンプソン氏は考えている。
「結局のところ、この会社はアップル社のようなものだ」と彼は結論付けた。
わあ。もちろんです。
しかし、2016年時点では、シャオミの収益の94%は依然としてスマートフォンによるものでした。スマートフォンはもはや他社の製品と大差なく、同社はユニークで興味深い製品の開発よりも、ソーシャルメディアの達人たちを魅了することに注力していました。春には、厳しい状況が迫っていました。
雷氏は、シャオミは現在、狭い範囲の製品に注力しており、もはやサムスンではないと述べ、さらにスティーブ・ジョブズと比較されたくないとさえ宣言した。
「彼を自分と比較するのはまったく不適切だ」と彼は2016年初頭にWired誌に語った。
その年の後半に起きた事故は痛ましいものだった。
次世代のアップルと謳われてからわずか3年後、そして次世代のサムスンと謳われてから9か月後に、シャオミの携帯電話出荷台数は38パーセント減少した。
携帯電話の出荷台数は前年比38%増。市場は11%以上成長しました。バンコクのOppoとVivoブランドは、それぞれ124%と74%の成長を遂げ、大成功を収めました。OppoとVivoが「IoT企業」ではなかったことは、まるで問題ではなかったかのようです。
それ以来、BKKはインドでサムスンよりも多くのスマートフォンを販売しています。サムスンは新たなサムスンと言えるでしょう。
帰り道…
復活を成功させるには、大きな障害が一つある。次のサムスンを目指すどころか、Xiaomiは自らが次のXiaomiであることを証明しなければならない。知的財産権の問題を恐れて（他社から多くの知的財産を借用していることを考えると当然のことだが）、Xiaomiは欧州と米国への進出を避けてきた。
同社は昨年、アップル社とは提携していないものの、多数のIP契約を締結した。
その間、ファーウェイは綿密な計画、忍耐、そしてますます個性的な製品（ファーウェイブランドのスマートフォンに返金保証を付けることは、新規参入者が信頼を得るために必須の要素です）を駆使し、慎重に、そして多額の費用をかけてヨーロッパ市場へ進出してきました。しかし、Xiaomiがファーウェイの成功を再現できるという兆候はまだ見当たりません。そして、その価値提案はもはや目新しいものではありません。
Googleは昨年9月、刷新されたAndroid Oneプログラムを通じてXiaomiに希望を与えた。このプログラムは、ミッドレンジスマートフォンの価値を高め、同時にすべての機種の外観を統一することを目指している。HTCにもAndroid Oneがある。しかし、Oneの目的は、長期的にはスマートフォンメーカーのブランド価値を低下させることにあることを忘れてはならない。
Xiaomi 自身と、もう一回給料が欲しい欲深い銀行家たちを除けば、Xiaomi の IPO に何かを期待している人は誰もいないだろう。®
