メラノックスに自社の売却や価値向上のための他の措置を取らせるというアクティビスト投資家スターボード・バリューの計画をめぐる論争が再燃している。
両社間の敵意は、スターボードがメラノックスがマーベル・セミコンダクターからの提案を拒否したとして批判した2017年11月に遡る。
スターボードは当時、メラノックスの株式10.7%を保有し、さらにマーベルの株式も保有していた。当時、このアクティビスト投資家は、メラノックスの「利益率、成長率、そして株価パフォーマンスが同業他社と比べて格差が拡大している」と主張していた。
メラノックス社は、スターボード社からの「意見や投資を歓迎する」という柔らかい返答でその怒りをそらそうとしたが、それでも怒り狂った獣は静まらなかった。
アクティビスト投資家、マーベルの提案を却下したメラノックスに激怒
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2018年1月初旬、スターボードはメラノックスに対し、業績が芳しくない旨の書簡（PDF）を送り、同月後半にはメラノックスの取締役会に9人の候補者を指名した。
メラノックスは株主に対し、この件の解決のため5月に臨時株主総会を開催することを提案する書簡を送付した。同社は、この総会は「株主の選択権を守るために不可欠」であり、「当社の長期成長戦略の継続的な成功が価値を生み出していることを改めて示すため」であると述べた。
メラノックスは、スターボード・バリューが自社の候補者を取締役会に招き入れることを困難にする取締役会選挙（多数決）と委任状（ユニバーサル委任状カード）の仕組みを望んでいる。
書簡では、メラノックスの業績が低迷しているという指摘は、25Gbps以上のイーサネットなどの技術への戦略的投資による当然の結果であるとも述べられている。このセグメントは2017年第4四半期に前四半期比41%の成長を記録しており、同社は2018年第1四半期の業績見通しを、2017年比で30%の売上高増と11%の営業利益率改善としている。
言い換えれば、メラノックスは株主価値を創造するためにアクティビストの介入は必要ない、と述べている。
しかし、臨時株主総会はメラノックスの年次株主総会を7月25日（イスラエル法で認められている最終日）まで延期することになり、スターボードはこれに激怒している。スターボードの返信書簡（こちら[PDF]）では、臨時株主総会を「取締役選任に関する株主の投票権を遅らせようとする明白な試み」と非難している。
スターボードのマネージング・メンバーであるピーター・フィールド氏が署名したこの書簡は、メラノックスが求める投票メカニズムには異議を唱えていない。むしろ、これを実現するために「2018年の年次総会を3ヶ月延期する必要は全くない」と述べている。
スターボードはメラノックスに対し、即時多数決投票とユニバーサルプロキシカードの導入を含む独自の対案を提出し、株主総会を遅らせる必要がないようにすると述べている。®
