分析AMD はトンネルの出口に光があると主張しているが、苦境に立たされているこのチップメーカーはそれを指摘するのに苦労している。
インテルのライバルであるAMDの株価は、火曜日の時間外取引で6.15%下落し、1.83ドルとなった。AMDが2015年度第4四半期および通期の決算を発表すると、投資家はすぐに動いた。率直に言って、数字は芳しくない。
- 2015 年の最後の 3 か月間:
- 収益は9億5800万ドルで、前年同期比23％減少した。
- AMDは1億200万ドルの純損失、1株当たり損失は0.13ドルとなったが、これは2014年第4四半期に記録した3億6400万ドルの損失ほど悪くはなかった。
- 3か月間の粗利益は30パーセントでした。
- 2015年通期：
- 収益は39億9000万ドルで、前年同期比28％減少した。
- AMDは6億6000万ドルの純損失、1株当たり0.84ドルの損失を出し、2014年に記録した4億300万ドルの損失よりはるかに悪い。
- カリフォルニア州サニーベールに本社を置く同社は、非GAAPベースの純損失はわずか4億1900万ドルだったと述べているが、これには「事業再編およびその他の特別費用、純額、株式報酬、技術ノード移行費用、海外の管轄区域での税務和解、取得した無形資産の償却の影響」は考慮されていない。
- 3か月間の粗利益率は27％で、前年同期比6ポイント減少した。
- 同社のコンピュータープロセッサおよびグラフィックチップの収益は前年比42％減少し、エンタープライズ、組み込み、ゲームコンソール向けグラフィックチップの収益は8％減少した。
内訳…AMDの部門別数字
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AMDの主力市場であるPCプロセッサとグラフィックチップの落ち込み（全く予想外ではなかった）だけでなく、もう一方の市場であるコンソール用チップ、組み込みシステムオンチップ、サーバーグレードのハードウェアも落ち込みました。PC用CPUとグラフィックチップの2015年の営業損失は5億200万ドルで、2014年の7,600万ドルの損失から減少しました。売上高は18億ドルでした。エンタープライズ、組み込み、ゲームコンソール用チップ（いわゆるカスタム半導体）の営業利益は2億1,500万ドルで、売上高は21億8,000万ドルで、46%減少しました。
よく見ると、2014年から2015年にかけて、非PC側が収益の面でPC側を上回ったことがわかります。これは、デスクトップ市場の崩壊と、AMDのプロセッサの平均販売価格の低下が原因であると言われています。
AMDのCEO、リサ・スー氏は電話会議で投資家とアナリストに対し、AMDが設計した部品を搭載したソニーとマイクロソフトのゲーム機が5,000万台以上出荷されたと述べた。これらのチップ設計は2015年に過去最高の売上高を記録したものの、ゲーム機メーカーからのロイヤリティ収入の減少によって相殺された。ライセンス料の減少は予想されていたもので、AMDがゲーム機大手各社と締結した供給契約には、この低いライセンス料率も盛り込まれていた。
AMDは、クリスマスシーズンを中心に、今年後半にコンソールチップの売上が好調になると予想しています。同社の設計は、ソニーのプレイステーション4とマイクロソフトのXbox Oneに採用されています。AMDはまた、3件目のデザインウィンを獲得したと発表しており、同社のグラフィックチップの設計図が、近日発売予定の任天堂NXに採用されるという噂もあります。AMDは2015年後半のコンソールGPU販売台数を上半期比で15%増加させたため、2016年前半もやや低調になると予想しています。
スー氏は、AMDのARMサーバーチップ（Seattleの出荷を開始したばかり）の開発が「予想よりも遅い」と認め、ARMベースのプロセッサはAMDにとって依然として興味深いものだが、今後はx86に注力していくと述べた。Seattleは2014年1月に発表され、今月正式に出荷を開始した。実質的には2年ぶりの発売となる。エル・レグ氏は、AMDのx86エンジニアの一部から、データセンターにおける64ビットARMv8チップの必要性について不安の声が聞こえてくると聞いている。今のところ、ARM搭載のAMD Opteronチップは、現在進行中の実験段階にある。
「x86は非常に勢いがあり、私たちもx86にかなりの力を入れてきました」とスー氏はアナリストたちに語った。「ARMはサーバー分野で貢献できる分野が数多くあり…中期的には注目すべき存在です。」
彼女はまた、AMDが流通チャネルにおいて、特に下半期に「かなりの進歩」を遂げたと述べた。2015年第4四半期、同社のチャネルチームは北米と欧州で好調だったと伝えられているが、中国では「業績が悪化」したという。AMDにとってこのチャネルは重要であり、今年の第3四半期には売れ残り在庫を6,500万ドル減額する必要があった。AMDは2015年末の在庫数を2014年末よりも減少させたと伝えられている。
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AMDが現在抱えている問題は、人々に明確な将来性があることを納得させることです。ミニチップジラのアーキテクチャについていくらでも美辞麗句を並べ立てることはできますが、人々は財布と株式ポートフォリオで判断するのです。現状では、IntelとNvidiaに次ぐ存在であり続けるのは厳しい状況です。
同社は2016年第1四半期の売上高が前年同期比で11～17%減少すると予測しているものの、今後12ヶ月間では成長を予測している。そのためには、すべての約束を果たす必要がある。2016年半ばまでに14nm FinFET Polaris GPUをリリースすること、今年中にPC向け、2017年にはサーバー向けにZen x86コアをリリースすること、企業がFirePro GPUを購入すること、ゲーマーがVRチップセットを購入すること、そして3つ目のカスタムセミコンダクターの立ち上げだ。
スー氏は、多くのサーバーメーカーやクラウドプロバイダーがZen搭載システムの試験運用を行っているが、発売は来年以降になると述べた。
AMDの将来計画（クリックして拡大）
こうした期待と期待はすべて、2016年第1四半期の売上高が前述の2桁減ではなく、6%減と予想していた不安を抱えたアナリストたちのせいで打ち砕かれた。今年に入ってから支出を控えている中国が、この予想売上高減少の一因となっている。もう一つの要因は、ほとんどの人がゲーム機をクリスマス前ではなくクリスマス後に購入するという事実であり、ゲーム機がAMDの業績を支えている。
「当社は通年の収益成長を予測しており、下半期に向けて大幅な成長が必要だ」とスー氏はこの件について数回質問された後、認めた。
AMDは依然として銀行に7億8500万ドルを保有している。これは同社が日常業務を継続するために必要だと考えている最低額6億ドルを超えており、負債利息支出を10パーセント削減した。®
