ハイパースケーラーが締結した原子力発電契約は、拡大し続けるデータセンターの供給源として、信頼性の高い「クリーンでグリーンな」エネルギー源を切望していることを示している。しかし、投資銀行のジェフリーズは、これらのテクノロジー大手は結局、それを得るために法外な金額を支払うことになる可能性が高いと警告している。
今週だけでも、GoogleとAmazonは両社とも新たな契約を締結した。Googleは、Kairos Power社から原子力エネルギーを購入する契約を締結したと発表したが、契約対象となる小型モジュール炉（SMR）はまだ開発されていない。
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同様の契約として、アマゾンはバージニア州とワシントン州で発電事業を展開するSMRの開発のため、3社に5億ドルを供与すると発表した。この場合、このエネルギーは2030年代まで出現しないと予想されている。
また、マイクロソフトは原子力にも手を出しており、最近ではスリーマイル島原子力発電所を再稼働させるためコンステレーション・エナジーと電力購入契約（PPA）を締結した。
ジェフリーズ金融サービスグループ傘下のジェフリーズ・リサーチによると、少なくともグーグルの場合、重要なのは、既存の電力を再利用するのではなく、追加のクリーン電力を求めており、24時間365日利用できる電力を必要としていることだ。
The Registerに非公開で提供されたこの報告書では、SMR は既存の加圧水型原子炉設計よりも「大幅に高価」になる可能性が高いと述べられている。既存の加圧水型原子炉は天然ガスや再生可能エネルギーと競合できるものの、建設に 6 年から 11 年かかり、急速に増加するデータセンターの需要を満たすには遅すぎるという。
「ここでは2つの重要な概念があります。1つは追加性、つまり新たな負荷に対応する新たな発電量、もう1つは、負荷の時間帯ごとにクリーンエネルギー発電量を調整することです」とジェフリーズの報告書は述べています。既存の原子力発電は24時間365日クリーンエネルギーを供給しているにもかかわらず、「追加性」の基準を満たしていません。一方、間欠的な再生可能エネルギーは、データセンターに必要な信頼性の高い設備利用率を欠いています。
銀行の報告書によると、マウンテンビューの新しいビットバーンのいくつかは、オマハやサウスカロライナを含む地域での石炭と天然ガスの発電量の増加に間接的に結びついており、必要な追加電力は新しいクリーンエネルギー源とは関係がないという。
また注目すべきは、チョコレートファクトリーが「市場投入までのスピードを優先していない」ことだ。カイロスパワーの最初のSMRは2030年より前には稼働しない見込みで、その後2035年までに追加の原子炉が配備される予定だ。これは、グーグルがエネルギー供給について長期的な視点を持っていることを示しているとも考えられるが、単にSMRがまだ準備ができていないという現実を反映しているだけなのかもしれない。
「ポジティブな面としては、グーグルがおそらく非常に高価であろう原子力発電所の購入に関心を示していることは、24時間365日稼働するクリーンエネルギーの本質的な価値を示している」と報告書は述べているが、既存のクリーン電力よりも新しいクリーン電力に重点が置かれていることで、今年初めにアマゾンがタレン・エナジーと締結したような既存の原子力発電所との電力購入契約の有効性がいくぶん軽視されているとも付け加えている。
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ジェフリーズは、米国の既存の原子力発電設備容量を約97GWと推定しており、これは規制発電と自由化発電／非規制発電が約60/40%の割合で、年間平均792TWhの発電が可能だと述べています。一方、データセンターの電力需要は現在178TWhと推定されており、2030年までに600TWh程度に増加すると予想されています。
自由化環境下または非規制下の原子力発電所に関しては、2026年までのデータセンター電力需要の予測増加に対応できるだけの容量しかなく、その後数年間は不足する可能性が高い。ハイパースケール企業のみを考慮した場合でも、2030年までに推定425TWhの需要は、自由化環境下の原子力発電所の予測出力を25%上回ることになる。
報告書の著者らの分析によれば、規制対象の原子力発電所がビットバーンへの供給に電力を充てることはまずないが、「規制対象の電力会社が原子力発電をデータセンターに充てるためにプレミアム価格で新たな料金体系を設定する可能性は十分にある」という。
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ジェフリーズによると、テクノロジー企業は、併設型原子力発電所に1MWhあたり85ドル以上を支払うか、サウスカロライナ州などの規制州で1MWhあたり60ドルという低価格を実現できる可能性もある。グーグルの行動は、利用可能な場合には低価格の炭素発電に注力し、新たなクリーンエネルギーを緩和要素として活用しようとしていることを示していると、同社は述べている。
このレポートは主に投資家を対象としており、既存の原子力発電所をハイパースケールの顧客に市場価格をはるかに上回る価格で販売することで利益が得られるという仮定において、Googleの動きが何を意味するのかという観点から状況を分析している。仮にGoogleが既存の原子力発電所に興味がないとしても、Amazon、Microsoft、Oracleが潜在的な買い手として残るとレポートは述べている。
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